风口透视 | 5G换机潮或将激发华为概念股卷土重来

6月6日是中国5G牌照发放整一周年，我国5G建设进度取得快速发展，目前我国已建成的5G基站超25万个，有130款5G手机获得入网销售许可，4月5G手机出货量占比大幅提升。

统计数据显示，2020年4月，国内手机市场总体出货量4172.8万部，同比增长14.2%；1-4月，国内手机市场总体出货量累计9068.1万部，同比下降20.1%。其中，5G手机出货量1638.2万部，占同期手机出货量的39.3%；1-4月，国内市场5G手机累计出货量3044.1万部、占比为33.6%。

随着5G基础设施的逐步实施和海外疫情的逐步缓解，5G手机消费升级的动力将逐渐提升，预计从2020-2021年有望持续放量，5G将成为智能手机行业在未来两年的重要拐点。

近期消费电子板块整体表现强势，昨天板块内个股延续走高，京东方A盘中一度涨停，截至收盘，京东方A涨逾9.22%，成交额114亿元，换手率超过7.16%。在其带动下，彩虹股份、亚世光电、实达集团等涨停，相关电子消费股成为一道靓丽的风景线。

在证券市场上，华为概念也是资金最认可的热点之一，华为历次推出新款产品，都能在股市引起一阵风潮，相关概念股获得较大涨幅。随着华为供应链去美化、国内化的深入，A股华为板块上市公司有望获得更大的市场份额，5G换机潮或将激发华为概念股卷土重来！

随着新冠疫情逐渐得到实质性控制，5G换机大趋势不可阻挡，预计2020年将是5G手机渗透率快速提升的一年，5G手机整体零部件价值将比4G手机有明显提高，上游核心供应商将充分受益。现对华为产业链相关公司做一简要分析，仅供参考借鉴。

如：002416爱施德：PE17.39倍，“华为+苹果+阿里”概念，6月2-3日，公司发布了3份调研活动信息纪要，受到包括博时基金等31家国内外头部投资机构的关注。2020年公司一季度实现归母净利润1.3亿，同比增长37.8%。

业绩增长主要源于：自身运营能力优势，如库存周转速度加快，另一方面也是公司基于新零售的概念，采用视频直播等多种形式帮助门店销售，带来销量增长。一季度，苹果，荣耀相关品牌产品，一度出现了缺货状态，这也是一季度业绩亮眼的原因。

目前，爱施德与阿里的合资公司已经成立，共同打造3C数码全品类新零售网络，相信在阿里的加持下，爱施德能获得更多流量支持和出货量，从而打造新的利润增长点。

又如：002585双星新材：PE17.25倍，“华为+新材料”概念，公司是国内聚酯薄膜龙头企业，多个项目陆续建成并开始放量，同时公司加大研发，提高聚酯薄膜的经济附加值。

公司近期入选三星VD核心合作伙伴成员之一，成为三星VD光学膜片全球供应商。

预计2020年1-6月归属于上市公司股东的净利润盈利16,000万元-20,000万元，同比上年上升100%-150%。

业绩大增原因：公司在2019年实施的一大批技术改造、产品开发基础上、围绕十三五收官之年战略规划。抓早抓紧疫情期间做好防控工作，同时确保生产经营持续稳定发展。坚定提速增效，实现单位固定成本压降。坚持创新开发持续优化结构，实现单位毛利率提升。坚持“三足鼎立”营销战略，实现五大板块、新能源材料、光学材料、外贸出口新突破。 

又如：300607拓斯达：PE16.51倍，“华为+智能机器”概念，自主掌握机械手控制技术，具有自动化整体解决方案定制优势，客户黏性强，具备行业领先的综合竞争力。公司于 2020年3月17日与讯精密子公司签订6.5亿元工程服务合同，得益于大客户战略取得良好效果。预计未来，公司工业机器人及自动化应用系统业务有望延续逆势增长态势。

公司2019年实现营业收入16.60亿元，同比增长38.58%；归属于上市公司股东的净利润1.87亿元，同比增长8.58%。2020年一季报，公司实现营业收入5.49亿元，同比增长70.12%；归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，同比增长298.53%。一季报业绩增长超预期。 

又如：600183生益科技：PE46.14倍，“华为+5G”概念，公司主营覆铜板、粘结片和印制线路板，为细分行业龙头，技术实力已经达到国际领先水平。5G和汽车电子化，驱动覆铜板行业高速发展。九江、陕西新增产能已经投放，覆铜板行业竞争格局将持续改善。

作为中高端产品龙头，公司积极拓展提高市场份额。高频高速CCL在华为体系导入加速，国产替代空间打开，预计高频高速CCL出货量有望维持较快增长。公司PCB已跻身一线高端通信板供应商，产能积极扩张，有望实现量价齐升。

公司2020年一季度实现收入30.7亿，同比增长12.3%，归母净利润3.39亿，同比增长 36.1%，扣非归母净利润3.43亿，同比增长 53.2%。

投资有不同的认知，不同的认知决定不同的思路和格局。思路决定出路，格局决定结局！要想取得预期收益。首先构建盈利体系，对此，我们有两个认知特别重要，对股票和风险的认知决定你的盈利体系。

从投资角度来看，我们对“股票的认知有两种。一种认知是：股票就是博弈的筹码。如果你把它理解为博弈工具，那就应该重视技术分析。技术分析的优势在于选时！

另一种认知是：股票是投资上市公司的载体。你投资这只股票就是投资这家上市公司，这家上市公司盈利了、成长了，你就赚到钱了。如果你认为股票是投资公司的载体，那么基本面就非常重要。

在A 股市场，追溯历史，成功的投资者大都秉承：“基本面分析为主，技术面分析为辅”的策略。

对于风险的认知，巴菲特认为，将市场波动等同于风险是一种曲解。他认为，投资的风险并不来源于波动，波动反而是机会，因为股价波动的幅度越大，好公司越会出现被低估的机会。当你利用股价下跌，选择、买入并持有好公司的股票，一定会给自己带来丰厚的收益。

因此，投资就是根据基本面和技术面相结合，选择：“低估值，高成长”的标的公司！

当然，如果投资者能预测到“风向”，把握住热点，那就事半功倍了！因为我们看到：只要站在“风口”上，猪也能飞上天！

从事股票投资研究二十余年，不断探索实践，具有丰富的实践经验。崇尚价值投资的理念，擅于从基本面和技术面综合把握市场波动规律。现为天津电台经济频道《今日证券》和《央广财经》等财经媒体特约嘉宾。