基调已定，不要对今年的整体行情期望太高
今天，军工、医药医疗、新能源、白酒等重点抱团板块终于来了一次全线大跌。而此前，也出现过抱团板块下跌，可好歹有个别板块出现上涨，让人感觉跌得不是那么明显。很显然，今天抱团大跌、市场几乎整体下跌，是资金快速从抱团板块离场进而引起整个市场资金流出导致的，其背后，是对货币收紧的预期。
央行专家马俊在近日举办的“中央经济工作会议解读与当前经济形势分析”专题研讨会上，表示：（1）2020年前三个季度杠杆率大幅上升，会导致未来的金融风险；（2）有些领域的泡沫已经显现；（3）在经济增速大幅下降的情况下出现如去年这样的牛市，不可能与货币无关。官方权威人士，步步逼紧，剑指货币，表达出了对货币收紧的预期。资金闻风而动，在目前处于高位泡面的位置，明智出逃。
早在2021年1月4日第一个交易日，新能源汽车、军工、环保、白酒等板块大涨，撬动了当日整体市场行情，给人以红红火火恍恍惚惚的牛市行情。我在当日就表示：2020年由于特殊原因，出现放水，但今年会适当收紧，特别是股市作为经济的风向标，越涨就越会促进收紧；紧缩，意味着股市调头的可能性变大。投资一途，克制住人性贪婪，理性分析，预期总是不期而至。现在，货币收紧的预期终于出现了。
（1月4日行情）
那么，货币什么时候正式收紧？这种事情可能只有央行高层才大致清楚，但具体什么日期实施谁也不知道，还得根据整个经济发展决定。对此，马骏也表示：货币政策如果不转向，这些问题肯定会继续，会导致中长期更大的经济、金融风险，但转向不能太快。也就是说，货币收紧的基调是已确定的，什么时候实施、实施的节奏还待定。
有这样的预期，那么后市该怎么走？这里简单说下个人看法：（1）既然出现货币收紧的预期，那么短期内出现像今天这样的大跌就很正常了；（2）迫于监管不希望市场持续暴跌和整个金融理财行业需要业绩的双重压力，货币收紧不会那么快来，即使来了，其节奏也不会很猛，温水煮青蛙最好，所以在预期兑现的过程中，会有一段相对较长的时间，市场整体走势会向下。所以，个人认为，不要对今年的整体行情抱有太高的期望。
当然，即使现在有货币收紧的预期，但人都比较健忘的，时间会抚慰一切伤痕。可能在货币收紧的过程中，或在货币收紧之前，随着对前两年上涨行情的炒作，以及机构用一些简单却高效策略去吸引散户，在整体下行的行情中出现短期拉升。其结果，可想而知，就是套牢一拨人，收割一波韭菜。因此，大家在今年的操作中，尤其要注意风险，确保本金的安全性。
提到风险与安全，这只是一个相对的概念。进入资本市场，风险就不可避免，我们要做的，就是建立投资策略或体系，尽量降低风险。1月14日我写文简单提了一下我自己投资体系的三种方法，此后又分别写文稍微深入阐释了一下这三种方法：定投、寻找相对低估、深入研究进行价值投资。就目前来说，定投可能是相对较好，也是风险相对较低的方法。如果后市预期下跌，那么下跌期间正是定投积累筹码的好时机，定期定投会逐渐拉低成本，无惧浮亏。
个人观点，不作为投资建议，仅供参考！
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