“为什么推荐市场指数基金投资?”这个问题来自于我和家里领导的一次对话。领导:听说最近5G、新基建很火,能否找几个基金来定投?大于:投资过程中不能随意心动。就好比,不能见到一个美女或帅哥,就要去拥抱。我建议,还是要坚持投资市场指数基金,经典而且长久不衰。
巴菲特说,对于个人投资者,投资股票的最佳途径是投资收费低廉的指数基金,而且肯定能够战胜绝大多数投资专家创造的投资净收益。
在刚刚结束的2020年股东大会上,巴菲特依然强调:“对许多投资者而言,可以做的最好的事情就是持有标普500指数基金。” ”没有理由停止在标普500指数基金上的投资。我建议大家买标普500指数基金。”
什么叫做最简单放心的投资方式?我认为就是可以闭着眼睛买的投资方式。学金融学的同学可能都有过这个经历。家里亲戚朋友听说自己是学金融的,都会来打听买什么股票能赚钱?或者问,某某股票现在可不可以买?我自己真的遇到过很多次。然而,我很难回答上来。认识我的朋友都知道,我现在很少投资个股。其理由也简单:个股的风险很大。这种风险来自于我们对上市公司无法掌握及时、完整、真实的信息。今年4月各个上市公司公布年报,有的上市公司的年报居然在第一节提到“5位董事、3位监事、4位高级管理人员集体声明,无法保证公司年报的真实、准确、完整。” 什么意思?大家细品。
我们这些只是坐在电脑面前的人,进行个股投资时,对个股评头论足,就好比是盲人摸象。或许,摸得公司高管都笑了。根据choice统计,截止12月16日,A股上市公司在2019年违规总量达到961次,违规数量巨大,违规公司达到566家,占全部A股的15.09%。网上资料统计,2019年业绩暴雷的公司有23家,其中不乏“看起来很美”的股票。试想下,你要是买到这些个股,能睡得着吗?你放心吗?
格隆博士在新书《关于投资关于国家》中说到:“财富因势而生。没有美国持续200多年的国运上升,断然不会有巴菲特的投资创奇……很多时候,我们只是赚了一个大趋势的钱”。
投资市场指数基金,就是拥抱大趋势的一种简单投资方式。我们以美国经济增长和股市增长进行对比。可以清晰地看到,美国经济持续增长的同时,也带来了股市的长期增长。平均来看,1980年以来,美国GDP增长率为每年5.3%,道琼斯工业指数为9.1%,标普500为8.5%。这组数据,简单的说明了从长期来看,投资市场指数的收益率远高于经济增长率。有的人会说最近10年中国经济持续增长,但是A股却10年不涨。的确,A股以上证指数为例,从2010年年底至2020年4月30日,反而跌了6.79%。但我们不能以此否认股市和经济增长之间的长期关系。就算是美国股市,也存在过长达15年不涨的情况。如下图所示的1959年到1974年的美国经济增长和股市增长的对比。
在这15年里,道琼斯工业指数下跌了9%,标普500也仅仅上涨了14%,而同期美国GDP增长了196%,按复利算年化7.5%的增长率。进入20世纪80年代以后,美国股市开启了一波快速的上涨,道琼斯工业指数从1981年到1999年底,上涨幅度达到近1100%,复利年化收益率为13.9%。因此,即使股市存在短期1-2年的波动,或者可能存在长达10年的原地踏步走,但长期的趋势是向上增长的,只要经济存在长期增长,股市亦会随之长期增长。我们也相信,随着中国金融不断开放,制度不断完善,中国股市和经济增长的关系将越来越紧密。第三个理由:投资市场指数基金是实现分散投资的最佳途径。