汇华理财拟布局北交所，北交所主题银行理财产品何时推出？丨机警理财日报（1月20日）

理财公司混合类产品近3月净值增长率榜单（截至1月18日）

截至2022年1月18日，理财公司混合类产品榜有7家理财公司上榜，分别为汇华理财、信银理财、建信理财、中银理财、中邮理财、交银理财、农银理财，其中交银理财、农银理财、信银理财上榜2只产品，其余理财公司均上榜1只产品。 需要注意的是，汇华理财“汇泽开放式混合类理财产品2020年001期”已更名为“汇泽灵活配置开放式混合类理财产品”，此次仍然名列混合类榜单首位。本次排名第二的信银理财“中信理财之睿赢定增稳健24月周期净值型人民币理财产品”为首次上榜产品，该产品为中信银行前期发行的理财产品，于2021年11月13日划转至信银理财管理，公开数据显示该产品业务起始日为2022年1月13日，风险等级为四级（中高），11月份运行公告显示该产品权益仓位为55%。此外，中邮理财“邮银财富·鸿元最短持有365天1号(价值优势)”、农银理财“‘农银同心’价值精选第11期人民币理财产品”、交银理财“博享均衡配置两年封闭式1号(私银专享)理财产品”也为本次新上榜产品。

南财理财通数据显示，今年以来，截至1月19日，全市场共发行混合类理财产品134只，理财公司共发行58只，占比43.28%。其中，在理财公司梯队中，发行数量前五的理财公司分别是建信理财（占比20.69%）、中银理财（占比17.24%）、招银理财（占比10.34%）、华夏理财（占比10.34%）、农银理财（占比8.62%）。

就收益表现来看，南财理财通独家数据显示，理财公司目前已发行的所有混合类产品近3月总体净值增长率为0.758%，波动率为2.126%，最大回撤率为0.763%。

1月12日，汇华理财发布临时公告称，将于1月19日起变更“汇华理财-汇泽开放式混合类理财产品2020年001期”理财产品的名称、简称和投资范围。值得注意的是，此次变更将使该产品的权益类资产投资范围扩展至北交所挂牌交易的股票。

各类资管机构加速布局北交所

南财理财通课题组发现，自2021年11月15日北交所开市以来，各类资管机构加速布局北交所。由于北交所对个人投资者的准入门槛为“50万+2年投资经验”，因此借道资管产品布局北交所成为普通投资者的主要途径。从产品发行情况来看，8只新设北交所主题基金全部超募，社保基金、QFII已经进场投资，基金公司密集公告旗下基金可投北交所股票，理财公司也在抓紧推出主题理财产品。

目前尚无新设北交所主题理财产品，仅投资范围涵盖北交所

相对于公募基金，理财公司入场北交所要晚一点。理财公司中，布局北交所股票较早的是中银理财，课题组曾在2021年11月18日的机警理财日报中，对中银理财“专精特新”系列理财产品作过分析，详见关联文章。北交所主要为创新型中小企业提供资本市场服务，“专精特新”是其重要属性之一。2022年一开年，中银理财就又接连推出两只“专精特新”主题理财产品，分别是“中银理财-专精特新启航打新策略混合类（封闭式）2022年01期”、“中银理财-专精特新启航打新策略混合类（封闭式）2022年02期”。两只产品均为混合类、封闭式理财产品，风险等级为三级（中），投资范围涵盖北交所股票。其中后一只产品目前正处于募集期，A类份额业绩比较基准为4.75%，B类份额为4.80%，两只产品名称均强调打新策略。开源证券研报指出，“快发行节奏+高配售比例+确定性涨幅三重驱动，北交所打新有望成为新的收益增强来源”。

此外，中邮理财目前也有一只专精特新主题策略理财产品已申报。

需要注意的是，首批8只北交所主题基金投资于北交所股票的比例不低于非现金基金资产的 80%。而目前已推出的“专精特新”主题银行理财产品无此比例限制，仅在投资范围上涵盖北交所股票，但并非必然投资北交所上市股票。由于北交所上市企业为创新型中小企业，股价波动风险更大，而银行理财客户普遍风险偏好较低，这导致理财公司在推出北交所主题产品上更为审慎。

也有理财公司已现身开始调研北交所上市公司。

近期收益表现欠佳

从收益表现来看，截至1月18日，中银理财目前已公布净值的三只产品中仅一只录得正收益。安信证券近期发布的研报指出，“从创业板/科创板等历史看开市后短期指数或因估值消化进入调整，北交所开市后整体调整幅度较小。”

截至1月18日，首批8只北交所主题基金累计收益均为负值，其中，收益表现较好的是易方达北交所精选两年定开混合A，成立以来收益率-1.05%，最大回撤率1.05%。

北交所部分细分行业龙头公司值得关注

北交所聚焦创新型中小企业，开市以来市场运行整体平稳，原精选层挂牌公司由非上市公众公司转变为上市公司，部分细分行业专精特新龙头公司开始崭露头角。截至1月18日，北交所上市公司84家，总市值2600.67亿元，流通市值1020.47亿元。展望2022年北交所市场的投资机会，中泰证券研报指出：“高景气行业与产能扩张匹配的市场空间将带来高速成长机会”。报告还筛选出了北交所平均业绩增速较快的四个细分行业：新能源、物联网&智能化、环保新材料、数字医学。此外，证监会于1月7日发布《关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见》，明确指出转板无需经中国证监会核准或注册，政策利好北交所上市公司，也意味着首家转板企业将很快出炉。

南财理财通课题组选取了5只理财新品供参考。据南财理财通数据显示，近期，在多家理财公司的理财新品中，宁银理财“沁宁固定收益类周开理财1号（最短持有300天）”值得关注。该产品运作模式为开放式净值型，投资性质为固定收益类，资金主要分配于债券等固定收益类资产。业绩比较基准为3.2%-6.6%，为中等风险产品。