【安东快讯】“通胀避风港”黄金的机会到了？
安东环球
本交易日亚盘，今日黄金开于1793.09美元/盎司，黄金价格目前最高上探至1798.85美元/盎司，最低触及1791.46美元/盎司，截至发稿暂报1798.82美元/盎司，涨幅0.34%。
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本轮通胀的主因是什么？
IMF预计，大部分价格压力有望在2022年消退，但全球通胀前景存在高度不确定性，主要取决于疫情的未来走势、供给中断的持续时间以及通胀预期的变化情况。总体而言，通胀风险偏向上行。如果疫情导致的供需失衡比预期更长，价格压力将更为持久，通胀预期将不断上升。
“本轮全球通胀属于供给型通胀。产生通胀的原因主要是疫情下生产和物流受限导致的成本抬升和后疫情时代经济复苏背景下需求回升快于供给的增加。”安东金业分析师AMY认为，随着经济复苏的推进，市场对美联储缩债已经做好了充分的准备，也认识到缩债并不代表货币紧缩。
AMY认为，飙升的油价导致能源开支和制造业成本飙升，供应链瓶颈仍存，央行开始担忧通胀，货币市场利率有所上行。根据目前的美国货币市场利率曲线，市场已开始为美联储2022年9月FOMC会议前加息25个BP进行定价，12月前或将累计加息50个BP。但此前市场的共识预期是美联储在2023年之前都不会加息。
“通胀避风港”黄金的机会到了？
从天然气到有色金属，再到煤化工，黄金作为“通胀避风港”，在全球通胀预期不断升温的背景下，能否出现一波趋势性行情？
安东金业分析师AMY表示，下周美联储“官宣”缩债后预计美债收益率仍会保持上行趋势，主要是因为通胀预期升温推升债券收益率上行，预计将进一步升至1.8%—2%。过去两年实际收益率是影响金价的最关键因素，因为黄金是不生息资产，与实际收益率的走势成反比。而当前名义收益率攀升的同时，通胀预期也开始攀升，因此实际利率(名义债券收益率-通胀预期)也保持区间振荡的模式。“例如，上周金价升至1800美元/盎司，10年期美债实际收益率从-0.9%降至-1%，但实际利率下行带来的提振效应持续时间较短，在金价触及了1800美元/盎司的关键心理位后，又很快开始回撤到1784美元/盎司的支撑位附近。如果名义债券收益率和能源价格、通胀预期攀升的进度保持一致，金价现阶段很难有较大表现。”
白银的情况有些不同，其不仅是贵金属，而且也具有工业金属属性，会受到太阳能发电和电动汽车等绿色技术需求增加的推动。从技术上看，如果银价没有跌破23美元/盎司的短期支撑，也没有跌破21—21.45美元/盎司的中期支撑，那么我们将继续看涨银价。
黄金价格下跌压力线突破，回踩确认继续多。目前只是需要关注多头趋势确认的是哪个点位多，在日内的保守区域空间是可以看到1780附近，周末也是提到过该区域的重要性。本周需要关注1800的分水岭情况，站稳第二阶段阻力可以看到1814，到此区域之后、本周最大的极限回升日线前高1830则不是问题，在月尾如果走势收低于1800多空分水岭之下。很大程度1830日线三顶就会落地，黄金的价格便会逐步塑造大级别空头行情。现在市场普遍预期范围是认为美元加息预期会到来，而本周处于多头关键的交易节点不上即下。黄金属于趋势拐点，关注1800及1830关口。
黄金日内时间修正位关注1790，该区域在欧盘前后会存在一定支撑，但今日交易起来多成功率不会很高。1780附近低多会较为合适一点。
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