自九月开始，围绕“量化交易”的争论声就始终没有停止，最近“量化交易”好像站上了审判台，到底是福是祸，又有多大的影响？今天我们就来了解一下“量化交易”。
股市的跌宕起伏
刚过去的九月份可谓是股市上大热的一个月，截止9月29日，两市成交额连续49个交易日过万亿，刷新了A股市场的历史成交记录。高额成交额之下，增量资金来自何处？量化交易贡献了多少？这几个问题一度成为了讨论的焦点。
市场传言“量化交易贡献了A股万亿成交的一半交易量”。而许多券商领域的专家指出，“量化交易贡献了50%的市场成交量”这一说法误差较大，实际上占比大约是15%-20%。
9月7日，证监会主席在第60届世界交易所联合会（WFE）会员大会暨年会上表示，在成熟市场，量化交易、高频交易比较普遍，在增强市场流动性、提升定价效率的同时，也容易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。最近几年，中国市场的量化交易发展较快。对于入市资金结构和新型交易工具的问题，需要做出思考。
总而言之，给聚焦量化交易的投资者们提了一个醒。
十一假期结束之后，A股市场不复之前的火爆。
- 10月11日，市场以9921.7亿元成交额结束。
- 10月12日又持续缩量，成交额9966亿。
- 10月13日上海市场成交4050亿，深圳市场成交4846亿，合计不足8900亿。
A股市场成交额连续好几日都不足万亿。
市场回落是因为什么？是不是因为量化机构大幅撤退导致的？围绕量化交易的话题又再度热起来。
什么是量化交易
量化交易指的是以先进的数学模型替代人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略。
通俗点说就是：没有感情的机器投资。
量化交易最典型的特点是以数据为基础，根据模型的运行结果进行决策，在一定程度上，可以避免人为操作带来的认知和心理上的影响。
而量化交易的获利方式一般是通过捕捉错误定价、错误估值带来的机会，买入低估资产、卖出高估资产，从而实现套利。
说到这里，我们来说一下量化交易的优缺点
优点
减少人为因素影响
也就是我们上面提到的那一点，避免投资者情绪波动过大做出非理性决策。
靠概率取胜
量化交易是通过在大类资产配置、行业选择、精选具体资产三个层次上建立模型，综合宏观周期、市场结构、市场情绪等多个角度进行分析，不断从历史数据中挖掘有望重复的规律并加以利用，相对来讲具有更高的成功率。量化投资靠的不是单个资产，而是组合资产，所以靠的是概率取胜。
有更强的信息处理能力
这一点就不必多做解释了。
量化交易的缺点主要是在风险层面
信息的准确性
模型和数据分析都是基于信息，那么历史信息是否准确，是否存在误差，行情数据是否完整，风险评估和预防是否到位这些都是潜在的风险。
合规风险
在很多国家其实一些量化交易模型是被禁止的，因为量化交易对于股市的影响是很大的。机构操作比起人为，动作更快，也更为隐蔽，不容易被发现，就很有可能被用来操纵股价，踩到法律的红线。操纵股市非法获利，这样的案例是真实存在的。
“量化交易”对股市有何影响
交易量巨大的情况下，对股市的流动性、活跃度以及股价必然会产生一定的影响。大量的程序同时在短时间内下单，会在短期对个股的股价产生影响，造成涨停或者跌停。那么同时，一些散户就会受到影响，更加容易追涨杀跌，产生的风险是很大的。
有分析认为，目前A股的回调是一种周期性的正常回调，成交额不可能一直保持高额的水平，量化交易的收缩起到了一定的作用但只是推波助澜，因此投资者不必过分恐慌。但同时，这也给投资者提了一个醒。
投资者如果面对量化交易
1. 投资者需要增强风险意识，不要过分追涨杀跌。小金之前专门介绍过股市抄底的风险，没有看过的小伙伴可以点击链接查看：股市动荡，你是否也惦记着抄底？。追涨杀跌虽然有可能带来更大的收益，但是面对的风险也是成倍。
2. 保持稳定的心态。有投资者说，不知不觉我们的交易对手变成了机器人，投资交易越来越难了。这话说的不无道理，然而量化交易虽然可观存在，但是规模大小却一直受到限制和监管，对于市场的影响会控制在一定的范围内。投资者应当保持一个良好的心态，增强投资能力，用更加完善的策略应对股市变化。
知识延伸——股票
路径指引：
1. vx后台回复关键词“股票”
2. vx后台菜单栏—金融知识—金融知识库1-5章/6-10章—金融市场/证券业务
金融市场 | 股票市场
证券业务 | 股票交易
证券业务 | 如何规避股票投资风险
证券业务 | 期货投资和股票投资的区别
文：中国金融教育发展基金会
