​​今天沪指和创业板指数虽有分化，但大盘波澜不惊，整体平衡，中石油，中石化纷纷开始表现，带动石油板块大涨，有老投资人套住十多年后，终于解套回本了，我曾说过，当前行情有点像2007年3季度的行情，这是一种通胀驱动的周期行情，只涨周期大盘股不涨科技概念股，目前能源价格处在一个上行期，不仅仅是中国，全球很多经济体都在遭遇能源短缺。

最近拉闸限电的事炒的热热闹闹。有自媒体宣扬说，这是国家下的一盘大棋，地方停电是为了让出口美国商品涨价，对抗美国QE。我们的态度一直很明确，这些自媒体太能扯了，明明是煤炭供给出现缺口，导致电力短缺，他还能把丧事说成喜事，绝对的高级黑。当然，本轮煤炭石油等能源价格上涨的因素有很多。有人认为当前能源价格上涨是因为气象学家说今年“冷冬”，实际上去年他们也这么说，但实际上能源价格上涨主要原因在两个方面：

一方面是能源供应链问题，这个我们之前说过，近几年国内煤炭产量没有大幅增加，今年煤炭进口出现下滑；另一方面就是国际大宗商品能源价格上涨。能源价格上涨是看预期，比如有人讲故事，说冬季天然气不够用，那么就会有人囤积原材料，化工厂为了对冲风险，他们会早早的买入更多地能源现货和期货，将订单价格锁死。而这种旺盛的买入，会催动能源行业更加火爆，有个专有名词表述这种状况：期现双多。

历史上，讲故事也能够改变市场需求，比如国际炒家就很会利用媒体的新闻，来制造恐慌，华尔街的“鳄鱼们”并不需要对其判断依据的真实性负责，但是他们必须要会说故事，并利用影响力让更多人相信故事逻辑。所以，有时候经济学家在观察经济现象的时候都会犯很多错误。举个例子，有人说加油站开在路边的一定是因为理性。但也许有一群傻子，他们并不是出于理性的想法，有人将加油站开在路边，有人将加油站开在森林里。最终，森林里的加油站都破产倒闭，剩下还在经营的加油站都在路边。这个例子是说，很多时候我们从结果去推导结论，是不科学的。看到能源价格上涨，我们一定会认为，是需求推动了能源价格上涨，但现实呢？电力在替代燃油，新能源在优化电力结构，产油国在增产，可是油价还是上涨。一个虚构的故事，会推动能源需求上升，最终变为真实的故事。也许没有这个故事，比如冷冬，能源供需依然会是供过于求，而有了故事，预期使得所有人一起改变了决策，能源短缺就形成了。

所以，个人预期率四季度PPI还会提升，至少在四季度西方圣诞节之前，通胀尤其是能源价格将是上行态势。当然，这是基于当下情况得出的结论，也许这本身也是一个故事，并不能客观表述事实，但只要相信这个故事的人足够多，事情发展必然朝着这个方向。所以，我们一直强调，供需不改变趋势，但是改变趋势中价格的活跃程度。

资本市场就是如此，凡事都与预期有关。诸如月底流动性真的紧张吗？也许大家都认为月底流动性紧张，相信了这个说法，才出现了流动性紧张。对于投资人，当一个人在讲故事，如果你认为逻辑和你认知的基本相符，那么就要抓紧调整自身决策，贯彻执行，不要过度的去钻牛角尖。华尔街的故事和价格趋势相辅相成，当价格上涨，看多的故事就越来越多，这些故事并不一定客观，但在推动价格趋势延续方面非常有效。以前很多投资人是听消息，某某买入了，是否跟风之类的。但现在从华尔街到金融街都在讲故事，大把大把烧钱的互联网企业，就是通过讲故事踏出发展的第一步，百济神州一度市值超过3000亿，比恒瑞还高，主要是烧钱更快，这就是资本市场。对于医疗板块，我们建议投资者可以适当关注能源板块，主线还是关注具有中国优势得医疗板块的调整机会，坚持“创新赋能、制造升级和降本增效”三条选股思路，我们预计，中国高端医药制造业在新一轮全球竞争中脱颖而出，今晚公众号免费直播讲《电力涨价和中国高端制药出海机会》，制剂出口龙头。

有人说资本市场会讲故事的是上等人，会听故事的是中等人，相信地狱发现石油的是下等人。你回头想想，那些年资本讲的故事都实现了吗？演戏的是疯子，看戏的是傻子，疯疯傻傻一台戏！镗的一声锣鼓响，戏结束了，追进去的散户又套十年！

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人投资建议，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】​​​​