原标题：牛市中的新发基金什么时候值得买？ 来源：基金豆
今年以来股市行情持续火热，近期上证指数一路上扬到3400点，剑指3500。火爆的气息同样点燃了基金市场，各家基金公司纷纷送出新发基金，首募规模也连创纪录，7月鹏华的一只新基金甚至募到了1300亿元。
数据来源：wind；
我们都知道牛市里新发基金是比较好卖的，毕竟借着市场上涨的东风，一些新手投资者摩拳擦掌的就进来了，看着净值貌似比老基金更“便宜”，很多人就纷纷下手了。然而新发基金真的很香吗？目前的点位上买新基金是不是个好选择？牛市里的新发基金什么时候买比较好？
我们选取A股历史上和现在差不多点位的两个时期，即2017年下半年（上证指数近3500点）和2019年第一季度（上证指数近3300点），观察该段时间内新发行基金（权益类）的市场表现，即发行3个月和6个月后净值变化、同类基金排名变化的情况。
2017年下半年共发行152只权益类新基金：
2017年下半年，共发行了152只新的权益类公募基金。在发行后3个月，净值大于1的基金有97只，占比63.8%，净值小于1的有55只，占比36.2%。在发行后6个月，净值小于1的基金扩大到了71只，占比46.7%。
明显看出新发基金中有相当一部分运营的并不太出色，甚至有将近一半在6个月后竟然还是亏损状态。再来观察同类排名，这些基金发行后，固然有30%左右取得了同类基金中还不错的排名，然而竟然还有25%的新发基金是一直垫底的状态，且在发行6个月后整体上看不到太亮眼的成绩。
2019年第一季度共发行69只权益类新基金：
2019年第一季度，共发行了69只新的权益类公募基金。在2019年资本市场整体上还算可以的情况下，依然有超过40%的基金在发行3个月后净值小于1，在发行6个月后，这个比例还接近20%。从同类排名上看，新发基金从3个月到6个月没有占领更多的头部位置，而垫底的依旧是那么多只，占比21.7%。综合来看，这期间发行的五分之一的基金都是不怎么样的成色。
为什么牛市不买新基金？
很多投资者在当前这种“小牛市”的行情下，容易被热情冲昏头脑，冲着自己喜欢的基金经理和基金公司的亮眼广告就闭眼买买买。然而，选基金却是一个全方位的筛选过程，除了基金公司和基金经理，我们更多要观察基金的历史业绩，从中长期的历史业绩考察中找到值得买入的依据，这恰恰是新基金没有的。
而且呢，新基金建仓时间比较长，通常在3个月内慢慢建仓。在真正牛市来临的时刻，是很容易“建仓期踏空”的，老基金都涨上天了，你这边只有一部分钱在参与上涨，这样同类基金排名自然就上不去，亏得很。有的同学会说，如果进入熊市了，岂不是就比仓位更高的老基金跌的少吗？可是你想想，如果刚建好仓没多久就转熊了，那你就是最高点买入的那一拨。人家老基金起码吃过肉，这新基金连汤还没喝上就净值跌破1了…...
新发基金什么时候买比较好？
如果新发基金在牛市中不值得买，那么什么时候可以买新基金呢？上面的数据已经给我们展示出，新发行的基金中，差不多有20%会在三到六个月的时间内显示出“瘟基”本质，而同时也有百分之二三十会在成为同类中的佼佼者。所以，一只基金发行之后，经过三个月的建仓期，再经过三个月观察期，你会发现——它已经变成一只“老基金”了！这时候，用你头脑里已经建立起的好基金筛选体系，挑一两只去买，就没错了。
所以，牛市中的新发基金等半年后变成“老基金”再决定买不买，是比较好的选择。
