凭借IDM优势，滤波器厂商瑞宏科技如何构建护城河？

作者：朱秩磊

2022-05-23

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随着5G网络部署及5G智能手机普及提速，手机等终端设备需要支持的频段增多，可同时通信的通道增多、带宽变大，对射频前端器件的数量和功能要求大幅提升，极大地促进了全球射频前端市场高速增长。市场研究机构Yole预测，全球射频前端市场将由2019年的152.15亿美元增长到2025年的253.98亿美元，2020-2025年复合年均增长率11%，其中滤波器市场规模预计2025年将达到42.3亿美元。

图：全球射频前端市场（数据来自Yole）

与此同时，美国对中国企业的制裁使得射频前端市场格局发生变化，日益迫切的国产化需求推动了国内系统厂商对国产器件供应链的大力支持。蓬勃发展的市场需求、国产替代浪潮和资本的加持下，国内射频前端芯片厂商迎来井喷时刻，多家射频前端厂商开启IPO大潮，其中国产化挑战最为艰巨的滤波器领域也迎来了高光时刻。成立仅五年的天通瑞宏科技有限公司（以下简称“瑞宏科技”）已累计出货超过10亿颗滤波器，这支不可小觑的生力军是如何成长起来的？

滤波器需要IDM基因

滤波器是无线通信设备实现频段过滤的专用器件，它可以使信号中特定的频率成分通过，而极大地衰减或抑制其他频率成分，实现射频信号的滤波、共存、双工、聚合等功能，解决不同频段和通信系统之间产生的信号干扰问题，是最为核心的器件之一，价值占比不断提升。射频前端龙头厂商Qorvo预测，2023年滤波器在射频市场的终端占比将从2017年的54%上涨至66%。

瑞宏科技总经理沈瞿欢回忆，2017年创始团队考察创业项目时最终选定了滤波器赛道，一方面是希望在国内半导体“卡脖子”领域实现突破，滤波器正是其中之一；另一方面，依托大股东所投资资源池内产业链的优势，能帮助企业快速获得一定的优势。

在此背景下，2017年4月，天通高新集团凭借海宁市建立泛半导体产业园的东风，在海宁正式成立瑞宏科技，致力于攻坚国产高端滤波器。

“观察当前的滤波器市场，仍然被美、日企业所垄断，并且以深厚的专利积累构筑巨大的技术壁垒，国内企业技术突破之路异常艰难。”瑞宏科技销售副总周俊表示，“并且博通、Skyworks、Qorvo、村田、太阳诱电等巨头都采取IDM模式运营，这更能发挥他们在工艺上的Know-how、设计与工艺协同优化上的优势，从而获得更大的产品和性能提升，同时也提高了技术门槛和壁垒。尤其是滤波器的设计与制造工艺息息相关，设计者也必须对于制造工艺有扎实的理解，工艺参数等细微变化都会极大的影响滤波器的性能。因此IDM模式更利于技术的内部整合优化，利于积累工艺经验，形成核心竞争力。”

“滤波器需要IDM基因。”这是瑞宏科技从成立之初就坚定要走IDM赛道的觉悟，但是作为初创企业，如何在发展初期“破壳”生存下来才能谋求更大的发展。为此瑞宏科技决定先从较为容易的封装部分起步布局，在投资方大力支持下，2018年瑞宏科技完成了封装量产交付，2019年完成了流片的量产交付，2020年完成了接收滤波器的全系列产品的覆盖及量产交付，一年一个台阶地稳定发展。

2019年华为事件爆发，国产化序幕开启，瑞宏科技在前几年的积淀开始有所收获，并从2020年真正迎来爆发式增长，当年累计出货迅速突破3亿颗，并实现了首款DiFEM模组和B40/B41发射滤波器的量产，覆盖智能手机、通讯模块、智能终端等客户，形成“设计—流片—封装—测试”的全产业链整合能力。

进入2021年，瑞宏科技搬入全新的天通泛半导体产业园，新投资的5G智能手机滤波器项目竣工（投产），引入业界知名战略投资，购买先进制造设备，形成年产12亿颗面向5G智能手机用系列声表滤波器的生产能力，全力加快高性能声表面波滤波器的国产化进程。当年瑞宏科技再次创下B1/5/7双工器量产、分集模组DiFEM，出货量翻番的佳绩。

回忆2年多来不断涌现的滤波器新军，周俊总结瑞宏科技的优势来自于以下五个方面：

一是制造企业需要时间沉淀工艺和技术，相比2019年之后入场的企业，瑞宏科技布局更早，如今已经具备近五年的量产、品控经验积累；

二是核心团队均来自于行业内的一线厂商，无论是在器件研发设计，制造工艺，还是市场销售等方面都具有深厚的造诣，能够迅速根据客户和市场需求痛点来规划和迭代产品并实现量产。

三是产品形成了低、中、高端的全面组合布局，在竞争激烈的中低端产品上能凭借IDM的优势做到极致的性价比；高端产品上正在布局，目前已经完成样品验证，也得到了认可，即将正式面市。此外在三年前就布局了如今市场上非常热门的一些射频分集模组产品，是国内第二家射频分集模组量产发货的企业。

四是兼顾大、小客户形成良好的产业合作关系，通过几年耕耘收获了一批大客户的认可，开始为其批量交付；同时也与一些优质的中小型客户保持长期合作，为公司高价格、高毛利的新品研发提供了有力支撑。

五是产线自建立起就以标准化流程实施品控管理，2021导入了 PLM、ERP、WMS管理系统，实现了从研发管理、物料计划、制造、SCM、财务等信息化管理；2022年正在逐步导入EAP 系统，为实现识别高效利用的自动化管理奠定基础。

沈瞿欢强调，终端厂商在选择滤波器供应商时仍以IDM厂商为主，而这个赛道越早进入越有优势。这是由于，IDM这类重资产的投资，越早进入意味着越早完成设备、固定资产折旧，才能在随后的价格竞争阶段占据有利地位。另外这几年随着全球建厂热潮以及疫情的冲击，半导体设备行情水涨船高，交期不断拉长、价格不断上涨。

此外，最重要的还是人才团队。沈瞿欢表示，国内滤波器已经慢慢开始发力，但仍然主要集中在中低端产品，终端客户虽然开始接受国产产品但依然十分谨慎，因为滤波器除了设计的好坏，生产的稳定性和质量的可靠性才是更关键的诉求。但目前国内真正有成熟量产经验的团队屈指可数，而瑞宏科技的团队汇聚了来自各个环节的成熟人才，经过几年的磨合已经形成了良好的凝聚力，这是公司制胜的一大法宝。

从低端向高端验证，瑞宏科技驶入发展快车道

在当前市场上，SAW滤波器由于成本适中、性能较好、应用广泛，仍占据了半数以上市场份额。据统计，全球SAW滤波器市场目前有近350亿元的容量，中国是该细分领域最大的单体市场，拥有近200亿元以上的市场容量，然而SAW滤波器国产化率不到5%，整个SAW滤波器市场主要被村田、高通等国外企业垄断。因此，尽管滤波器技术在不断演进，但SAW滤波器由于发展相对成熟、技术更新趋缓，国内厂商仍将在该细分市场的国产化进程中享受到发展的红利。

数据来源：Navian

瑞宏科技CTO姚总介绍，公司以RX SAW为起点，目前推出了超过二十款量产产品，随后又推出十余款TX SAW、和双工器等产品，目前在规划中的超过11款更高端的双工器产品预计将于今年二季度发布，同时三季度继续发布多款分集模组产品。“当这些产品成功量产，相信瑞宏科技将是国内首家接近当前行业最高性能SAW滤波器的企业，可与村田等国际一线厂商对标。”

其次，在中长期的产品规划方面，瑞宏科技已着手布局更高端的BAW滤波器和多工器产品，目标面向路由器、WiFi 6E等高附加值应用市场。

最后，在射频前端模组化趋势下，瑞宏科技也十分重视模组产品的开发。瑞宏科技已量产十三款以上DiFEM模组，国内有六七家客户在量产使用，同时十几家客户在验证瑞宏科技的产品。目前公司正在集中开发5GNR LFEM模组，预计今年底提供样品，明年二季度量产。此外，瑞宏科技还在筹备FEMiD和L-FEM方案的市场趋势，并在合适的节点切入。

“最终，公司将形成SAW/BAW滤波器、RF-FEM模组、LNA和开关等产品线的完整射频前端产品组合，奠定未来核心成长动力，赋能国内射频前端产业。”姚总强调。

据悉，瑞宏科技计划于今年6月份发布首款TF-SAW双工器系列，稍晚还将发布TF-SAW四工器系列，在产品性能指标、可靠性、大规模交付能力和价格等方面都将极具竞争力。

紧凑的产品研发节奏反映出瑞宏科技对自身技术实力与市场前景的满满信心。沈瞿欢强调，随着公司搬入天通泛半导体产业园，新厂房扩产空间十分充裕，为将来公司业绩腾飞所需的快速产能爬坡打下了良好的基础。“目前一期厂房的月产能已经来到1.5—2亿颗，明年可进一步提升至3亿颗。”他表示，“未来几年滤波器国产化需求势不可挡，市场预计将有20-30%的增长空间。在此驱动下，依托海宁所处的长三角经济一体化区位优势，以及海宁市政府和公司股东的长期大力支持，瑞宏科技必将迎来迅猛增长周期，近几年都持续保持销售额每年翻几番的增长势头，2025年突破10亿元的销售目标也非常有望达成！”

结语

在小型化、集成化、模组化趋势下，长期来看射频前端市场仍然是长坡厚雪的赛道。在中美长期科技竞争态势下，国产射频厂商将显著受益。随着他们在市场中取得一定份额并开始走向高端产品，诸如瑞宏科技这样具备IDM能力的企业将更能在竞争日趋激励的市场中构建护城河、提升技术壁垒，形成公司稳健增长的重要保障。

“回顾中国很多行业的成长轨迹，基本都遵循一个‘无人问津-百花齐放-价格战-剩者为王-大者恒大’的发展规律，对滤波器产业而言，同样没有捷径可走，需要政府、资本和从业者都保持巨大的耐心。”沈瞿欢强调，“我们应该把握住这个产业发展绝佳的窗口期，在国产化浪潮下紧握住从低端到高端充分验证自己的机会，立志成为一个长跑型选手，在射频前端市场长期耕耘，通过内生发展来实现企业长久的生存之道，并与供应链一起实现共生发展。”