顺周期大涨，但也别忘了逆周期总会来 | 港股复盘
盈立智投
作者：
认真研究的uSMART
2021-04-09
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当前买入顺周期股的朋友，不要被一季度的业绩冲昏了头，多回头翻翻过去更长时间里的公司业绩。
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盘面消息
周四（4月9日）截至收盘，恒生指数收跌1.07%，收报28698点，全日成交额达14171.4亿港元，A股顺丰控股（2352.sz）的提升，也低于两周以来的平均表现。恒生科技指数收跌1.9%，收报8305点；国企指数收跌1.19%，收报10977点。
截至港股收盘，南向资金当日成交净买额为14.6亿港元，抄底情绪持续一日后重归平静。其中，港股通（沪）当日成交净买额为-7.6亿港元，港股通（深）当日成交净买额为22.2亿港元。
市场整体情绪比较差，其中649只股票上涨，仅占市场股票总数的四分之一；1063只下跌，占比41%。
重点个股
昨晚收盘后，两个最受关注的事就是重庆钢铁股份（1053.hk）和A股顺丰控股（2352.sz）发布的业绩了。
8日晚间，重庆钢铁（1053.hk）发布一季度业绩预增公告，预计一季度归母净利润增加10.8亿元，同比增长258倍。顺丰控股（2352.sz）则发布业绩预亏预告，预计一季度亏损9亿至11亿元，而上年同期则是盈利9亿元。
今早开盘后，A股顺丰控股一字跌停，直接导致了资金对两地权重指标股的谨慎，港股市场上，原本被认为安全性比较高的内银股、内险股、物业股都出现了不同程度下跌。另一边则截然相反，重庆钢铁高开近29%，带动周期股龙头鞍钢股份（0347.hk）、中煤能源（1898.hk）等出现上涨。
从钢铁、煤炭、有色等板块股票的走势来看，顺周期股行情已经启动了至少半年。原因也很容易找，疫情给全球经济打了一针麻醉剂，而现在正是麻药劲儿逐渐过去的时候，随着经济复苏，钢铁、煤炭的需求量便会快速增长。
而周期股之所以成为周期股，则是因为其供给的变化具有一定滞后性，无法跟随需求灵活变动，于是需求先恢复了，产能没恢复，就导致钢铁价格一路走高。目前，螺纹钢指数位于5193点的高位，相比11月初的4000点，已经上涨超过20%。
新增的需求，大部分由率先复苏的中国工业消化掉了。2020年，全球粗钢产量同比下降0.9%，中国的产量却上升了5.2%，其他国家产量下降7.7%。一增一减之间，可以看出中国的钢铁产业在其中受益匪浅。
全球粗钢产量的年度变化，图片来源：全球钢铁协会
今年以来，中国粗钢产量月度同比增速始终维持在10%以上，供给在不断增加。目前看来，后疫情的经济复苏还在早期阶段，没那么快结束。
但是，当前买入顺周期股的朋友，不要被一季度的业绩冲昏了头，多回头看，翻翻过去更长时间里的公司业绩。
毕竟，现在距离重庆钢铁连续亏损而被戴上ST的帽子，也才刚过去五年。
