老越看盘丨沪指失守3400点 耐心等待止跌企稳

周四大小指数全天单边震荡走低，盘中毫无抵抗之力，上证指数收跌1.78%失守3400点，创业板指数大跌3.25%下探至2900点附近。两市合计成交8228亿元，较上日增加300亿左右。

盘面上，仅煤炭行业勉强翻红，其余板块全部翻绿，旅游、软件服务、互联网、半导体等板块跌幅居前。两市翻红个股仅有265只，超4300只个股下跌，其中逾百股跌停，再度出现了极端的调整行情。

北向资金方面，沪股通净流出77.24亿元，深股通净流出69亿元，流出净额合计146亿元，创了2020年7月25日以来的单日新高。

在1月4日至26日期间，虽然大盘持续调整，但北资是持续低吸的，合计流入净额超过400亿元，对市场还是有信心。而今日北向资金出逃逾百亿，说明北资也抗不住了，随着春节长假的临近，面对不确定性，也已经有降低仓位避险的意思了。从中长期来看，外资持续流入A股市场依然是大趋势。

美联储释放鹰派信号。刚刚结束的美联储议息会议发表声明称，资产购买将在3月初结束，很快就会适当地提高联邦基金利率。“很快”市场理解为3月份就加息。美联储主席鲍威尔表示，不排除在每次美联储议息会议上都加息，提高利率的空间很大。美联储议息会议今年还有7次，按照鲍威尔的表述，将比市场预期的加息3-4次更加鹰派。美联储持续加息将压制公司估值，对全球股市都会有负面情绪影响。

基金公司密集申购自家基金稳定市场预期。随着近期市场的持续调整，基金公司的净值多数也出现回撤，基金公司也坐不住了，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，包括中欧基金及葛兰、汇添富基金、富国、嘉实基金、广发基金、易方达基金等基金公司自掏腰包申购自家的基金。另外，也有基金开始恢复大额申购。基金公司作为市场的最重要的机构之一，申购自家基金是给市场传递信心，稳定市场预期。

越声理财表示，耐心等待市场企稳反弹信号。在美联储议息会议靴子落地后，由于担忧春节长假外围面临较大不确定性，市场避险情绪集中释放，导致市场再度出现了极端的杀个股行情。此前在2020年7月16日、7月24日和2022年1月25日三次上涨家数不足300家，次日都出现了修复性反弹行情，节前收官之日有望再现这种个股反弹行情。公募巨头自购稳定市场预期，春节后进入两会政策预期交易窗口期，2月有望技术性反弹，耐心等待企稳反弹信号的出现。操作上，节前操作上继续以稳健为主，仓位比较重的可趁反弹减仓降低仓位，腾出部分仓位，为春节后留出更大的操作空间。

（越声理财 陈增学 证券登记编码：A0590615080001）