各位早晨, 经过长时间讨论, 美国国会终于就规模约9000亿美元之刺激经济方案达成协议, 相信短期内将提交总统特朗普签署成法案. 不过市场却将焦点转到英国出现传播性极强的变种病毒, 市场藉好消息出货. 道指曾一度急挫逾400点, 幸得金融股急升所支持 (因通过联储局第二轮压力测试, 批准大型银行有限度派息和回购股份), 道指倒升收场, 而标指及纳指跌幅亦大为收窄. 道指全日升37点报30216点; 标指跌14点报3694点; 纳指则跌13点报12742点.
笔者早前跟大家提到, 在两党不愿得失普罗大众的基础下, 推出新一轮纾困方案亦不过是时间问题, 所以对最终落实亦不感到惊喜. 至于金融股通过压力测试, 其实亦份属市场预期之内. 联储局大开水喉令资金泛滥, 大型银行的资本比率自然充足; 而资产价格急升, 亦抵销了经济环境恶劣的不利影响, 只不过摩根大通等即时作出回应 (宣佈明年300亿美元股票回购计划), 振提了市场气氛. 而英国出现的变种病毒除了传播速度加快外, 似乎现时仍未出现其他严重问题 (例如死亡率大幅上升, 疫苗失去效用等). 在冬天寒冷天气下, 疫情再次出现爆发的可能性本已偏高, 现时不过是加速了封城等限制措施的行动. 投资者早已不对现时经济环境抱有任何期望, 相关负面影响亦理应短暂. 只要投资者对于「前景」亦充满信心, 那股市短期调整过后又可能再次向上. 现时较大的风险在于疫苗未能有效对抗新型病毒, 或是死亡率急升令疫苗在普及化前已经失控, 那经济快速反弹的愿景便有幻灭的可能. 不过笔者一向对于明年经济复甦的进度有所保留, 所以亦未有兴趣入市美股.
内地股市方面, 板块表现各有不同. 中美关係恶化令军工股大幅上升, 而科技股及汽车股等则受国策支持 (中央经济工作会议部署明年中国经济工作) 而向上, 唯12月份一年期和五年期LPR 保持不变, 则成为地产股向下的藉口. 曼终上証全日升0.76%报3420点; 深証更升2.03%报14134点. 两市总成交量升至8644亿, 属近期偏高水平. 虽然美国商务部正式宣佈出口管制的实体清单, 但市场似乎已逐步消化有关负面因素. 相信中美关係紧张的影响亦会逐步缓和. 短期的市场焦点将会集中于国策支持的股份之上, 新能源汽车以及经济週期性股份相信仍为市场重点所在.
至于港股方面, 权重股份亦受到不同消息影响而表现各异: 港交所(388) 因特朗普签署《外国公司问责法》, 市场憧憬中概股加快回流而突破上市新高; 汇控则受到英国疫情及封城等问题而急挫; 内银股则因评级机构穆迪对内地金融机构予以负面展望评级而下跌. 但在整体跌多升少的影响下, 恒指全日仍下跌191点报26306点; 总成交1439亿则属近日偏高水平 (上日逾1600亿主要因为指数调整影响).
港交所(388) 本身属独市生意, 只要香港本身的独特地位未有改变, 港交所仍属投资者的核心持仓之一. 笔者自早前转为零成本后, 亦未有打算趁高沽货. 反而期望市场再次出现负面情绪的时候, 可以趁低再次吸纳相关股份, 不过相信这亦非一时三刻的事情了. 至于汇控(0005), 其盈利贡献其实主要来自香港及中国, 英国封城等行动虽造成一定影响, 但又未至于促使股价急跌. 较大的可能性是其自10月底急升, 不少利好因素亦已反映在股价之上. 在市场出现较为不利的消息时, 便成为了获利沽货的理由. 由于笔者早前已在$42 以上水平减仓 (可回看11月26日市前交流), 在现价与平均成本 (约$30) 仍有一定距离下, 所以亦未有作出调整打算. 短期波幅区域仍定于25800点至26800点水平, 在此范围之内笔者亦不会有太多操作, 偶尔用小部份资金作短炒过手瘾便好了.
