原标题：让罗永浩决定做直播的招商证券调研报告，讲了啥？ 来源：周到上海
3月19日，罗永浩通过实名认证微博公开发文表示，看了招商证券那份著名的调研报告之后，决定做电商直播了。那么，这篇报告主要讲了些什么内容呢？
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进击的直播电商剑指万亿体量
招商证券这篇名为《直播电商三国杀，从“猫拼狗”到“猫快斗”——新零售研究之直播电商系列》的报告，2020年1月5日推出，全文共50页，对直播电商进行了详细的研究分析。
这篇研报开宗明义，指出直播作为提升电商人货场效率匹配的方式之一，若能在保证同样GMV增长下带来效率上的改善，即渠道费用低于原有渠道，则商业模型能跑通，否则直播电商是伪命题。
根据对产业链上下游及互联网巨头分析，招商证券认为，直播电商作为电商代运营的一种方式，平台最先受益。其次，由于产业链上下游分散且充分竞争，具有供应链优势、规模人设打造的MCN或将胜出。MCN机构中，具有供应链能力及孵化网红的头部机构例如如涵、谦寻等，但目前体量均较小，商业模型及盈利能力还有待验证。
根据调研测算，2019年直播电商总GMV约超3000亿元，未来有望冲击万亿体量，同时MCN机构快速发展，目前市场规模超100亿元，未来有望加速放量成长。淘宝、抖音、快手三大直播电商平台陷入三国杀，业务型互联网巨头+流量型互联网巨头根据自身资源禀赋演绎不同竞合战略，电商形式不断变化，表面比拼流量，实际比拼供应链能力。
直播电商三国杀
2019年作为电商直播的元年，招商证券指出，直播与其他行业进行了恰到好处的结合，出现了“直播+”经济。
其中，直播+电商、直播+造星、直播+旅游、直播+体育、直播+社交、直播+综艺、直播+电竞等成为众多直播平台尝试的方向，直播+电商的渗透率正在迅速提升，直播已成为商家越来越重要的销售渠道。直播已经成为了一种新的带货方式，渗透消费者的日常生活。艾媒咨询报告显示，约有25%的直播电商用户每天会观看直播带货，约46%的用户则每周都会观看电商直播，超过60%的用户表示直播带货能够非常大或者比较大地引起消费欲望。
招商证券认为，抖音经过和淘宝的相爱相杀，最后成为平台电商的大淘客，对接第三方电商平台，包括淘宝/天猫/京东等目前最主流的电商供货平台。通过框架协议，抖音可获得广告费，另外还有收取交易佣金的可能；同时，作为自建的抖音小站也在孵化培育中。
相比之下，快手的打法则是深耕下沉市场，其低线城市及农村快手用户占比高于全网网民用户占比，在低线市场具有优势。目前，快手直播带货下沉至五线城市、乡镇乃至农村，“小镇中青年”对快手电商GMV的贡献占比最大。
