下周一发售！1元起购，300万封顶，四款养老理财试点产品全对比

四款养老理财试点产品将于12月6日（下周一）发售！

按照银保监会部署，工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点。目前，四家试点机构首批养老理财产品已于全国银行业理财信息登记系统中完成产品申报。12月3日起，投资者可在中国理财网上查询产品相关信息。

银保监会创新部资管一处处长宋敏杰表示，与一般理财产品相比，养老理财更加突出长期性、稳健性、普惠性特点。

来源：中国理财网

“线上+线下”多渠道销售

四款养老理财试点产品均于下周一发售。

四家试点机构均采取“线上+线下”多渠道销售，四个试点地区符合条件投资者可持当地个人身份证赴对应机构的销售网点处，或通过网上银行、手机银行等途径购买养老理财产品。 

产品多为R2级

在风险等级方面，中国理财网信息显示，建信理财、招银理财、光大理财推出的试点产品风险等级均为R2，工银理财试点产品风险等级为R3。

工银理财副总裁王海峰提示，广大投资者购买养老理财产品要与自身的养老规划相匹配。养老理财产品面向具有养老需求、追求养老资金稳健增值的个人投资者。

具体来说，结合自身年龄、退休时间、财务状况、风险偏好和流动性安排等实际情况，通过中国工商银行个人客户风险承受能力评估问卷，被评定为平衡型、成长型、进取型的有投资经验的客户，可参与投资此次试点产品。

起售金额低至1元

首批养老理财产品起购金额低至1元，总费率收取远远低于其他理财产品。且单一个人投资者购买的全部养老理财产品合计金额不超过300万元人民币。

四家理财公司人士均表示，试点产品将充分让利客户。例如，王海峰表示，工银理财此次试点发行的养老理财产品费用低于工银理财其他理财产品，且不收取超额管理费。

光大理财总经理潘东表示，光大理财试点产品1元起投、1元递增，以期惠及更多投资者，同时执行优惠费率，保持0认购费和销售服务费，仅收取0.1%的管理费。

产品期限均在5年以上

宋敏杰介绍，养老理财首批试点产品期限均在5年以上，更有利于汇集长期的稳定资金，探索跨周期投资模式。

值得一提的是，为满足客户的流动性安排，部分产品设置了分红条款。

工银理财养老理财产品特别设定了分红条款，可满足持有期间客户的部分流动性需求；建信理财产品支持按月分红。

招银理财投资总监、首席权益投资官范华介绍，为满足投资者日常养老资金需求，养老试点产品一方面增设分红安排，产品成立满半年后可按季度分红；另一方面，针对投资者罹患重疾等特殊情形，设置了提前赎回安排，以彰显人性关怀。

投资策略稳健

宋敏杰介绍，在产品设计方面，养老理财试点产品更加注重养老属性，投资策略和理念都更加稳健，投资标的的选择也更为审慎，更符合投资者的生命周期特点。

例如，王海峰介绍，工银理财试点产品在产品投资策略上，坚持大类资产配置为引领，采用类CPPI投资策略，即以产品投资的固定收益类资产未来的票息收益作为权益资产的投资上限。在战术资产配置层面，打底的固收资产不管是债券还是非标，都会更加注重把控信用风险，提升安全边际。权益方面，注重精选符合国家重大战略，受益于长期增长逻辑的行业，分享优质企业长期成长红利。

“五年起步的投资期限意味着养老理财产品拥有跨周期、长期限投资的空间，有机会支持新兴科技等符合国家战略导向的产业发展，并享受红利。”建信理财副总裁李丽杰表示，建信理财试点产品将择优配置建行集团严筛项目，重点配置先进制造业、清洁能源、科技创新等领域的市场化优质资产。

引入平滑基金削峰填谷

在风险管理方面，试点产品通过引入平滑基金、风险准备金等方式保障产品稳健运行。

例如，潘东介绍，光大理财试点产品设立收益平滑基金机制，将产品超过业绩比较基准的超额收益部分，按照50%纳入平滑基金并进行专项管理，根据产品业绩表现，专项用于合理平滑养老理财产品收益；设立风险准备金，按照管理费收入的20%计提风险准备金并进行单独管理。 

采用净值化的披露方式

在信息披露方面，宋敏杰表示，试点产品主要采用净值化的披露方式，帮助投资者更加充分、透明地了解产品的风险和收益情况。此外，还要求机构合理设定产品的披露频率，以更好地引导投资者坚持长期投资。同时，特别强调养老理财产品不能宣传和承诺保本保收益。

银行业理财登记托管中心副总裁管圣义透露，为有效落实理财产品的信息披露监管要求，银行业理财登记托管中心正在牵头制定银行理财信息披露标准，细化信息披露工作内容、提升规范化程度。