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一、案例背景：加快实现碳排放达峰，推动经济高质量发展
在碳交易权融资快速推进的背景下，相关的立法也在逐步完善中。2021年7月14日，生态环境部表示，目前生态环境部正在积极配合司法部推进《国务院碳排放权交易管理暂行条例》的立法进程。支持碳金融的地方政策也在陆续出台，并从业务层面推进业务。
2021年5月24日，人民银行杭州中心支行联合浙江省生态环境厅等5部门出台了《关于金融支持碳达峰碳中和的指导意见》，重点推进将企业碳配额资产转化为信贷资源，助力企业绿色低碳发展。为有效盘活碳排放权配额，人民银行杭州中心支行加强与省级相关部门的政策协同，指导人民银行绍兴市中心支行牵头市相关部门出台《绍兴市碳排放权抵押贷款业务操作指引（试行）》，对碳排放权抵押登记、价值评估、处置渠道等进行明确，进一步规范业务流程，明确相关市场主体的碳排放权可进行抵押贷款，这将进一步激发企业节能减排、绿色发展的动力和信心。
2021年7月15日，在上海银保监局、上海市虹口区人民政府的指导下，上海市银行同业公会、上海市保险同业公会发布了《践行绿色金融助力碳达峰碳中和行动倡议书》，涉及到了银行信贷、发债、资管、资产证券化等等方面。对于碳排放权融资，倡议书鼓励银行金融机构参与到碳市场中，积极参与全国用能权、碳排放权交易市场，创新碳排放配额抵质押融资、掉期和远期交易、配额证券化、碳场外掉期、碳债券等碳市场交易品种。
二、案例展示：交行落地全国首笔碳排放配额质押叠加保证保险融资业务
为贯彻新发展理念，做好碳达峰碳中和工作，2021年11月5日进博会期间，在上海环境能源交易所指导下，交通银行与申能碳科技有限公司、太保产险达成“碳配额+质押+保险”合作，并落地全国首笔碳排放配额质押叠加保证保险融资业务。
该笔业务是交通银行在“碳普惠”业务上的又一次创新探索，通过引入保险公司风险对冲机制，帮助银行提高了碳排放权配额质押业务的审批通过率，使得碳排放权配额质押业务能够更好的适应中小企业经营特点，也为后续银保合作服务碳排放配额交易提供了全新思路。
碳排放配额质押指为担保债务的履行，符合条件的碳排放配额合法所有人将配额质押给符合条件的质权人，并通过交易所办理登记的行为。碳排放配额质押贷款保证保险指以碳排放配额质押贷款合同为基础合同，由碳排放配额所有人投保、保障质权人实现质权差额补偿的保险产品。此次，在太保产险的支持下，交通银行通过引入“碳配额+质押+保险”业务模式提高了碳资产的流动性，为后续银保合作服务碳排放配额交易提供了全新思路。
2021年4月，交通银行曾在上海落地长三角地区首笔碳配额质押融资；7月全国碳排放权交易市场正式启动上线以后，交通银行积极主动对接重点排放单位，先后在青岛、重庆、南昌等地发放基于全国碳排放配额（CEA）质押融资。作为总部在沪的唯一一家国有大型银行，交通银行努力建设长三角龙头银行。一直以来，交通银行大力践行绿色发展理念，以金融力量守护绿水青山，履行国有大行的责任担当。在“碳达峰、碳中和”目标下，将绿色信贷扩展至含碳金融的绿色金融，明确把发展绿色金融作为长期战略，积极支持减缓气候变化、适应气候变化等应对气候变化领域的投融资需求。截至二季度末，交行绿色贷款余额4088.12亿元，较上年末增长12.65%。
上海市提出确保在2025年前实现碳排放达峰，比全国时间表提前5年。作为上海市重大能源基础设施的投资建设主体，申能集团控股电厂发电量占到上海市总发电量约1/3，天然气经营规模占到上海市场份额90%以上，肩负上海碳达峰重任。申能集团在2018年组建申能碳科技有限公司，探索市场化的碳资产管理和碳金融业务。
三、业务解析：深耕绿色金融，交通银行积极加大绿色金融发展力度
2021年以来，交行积极服务“碳达峰、碳中和”战略部署，加大绿色金融发展力度，积极探索碳金融业务创新。将绿色信贷扩展至含碳金融的绿色金融，明确把发展绿色金融作为长期战略，积极支持减缓气候变化、适应气候变化等应对气候变化领域的投融资需求。
（一）业务概述
碳排放配额质押指为担保债务的履行，符合条件的碳排放配额合法所有人将配额质押给符合条件的质权人，并通过交易所办理登记的行为。碳排放配额质押贷款保证保险指以碳排放配额质押贷款合同为基础合同，由碳排放配额所有人投保、保障质权人实现质权差额补偿的保险产品。
（二）交行碳排放配额质押叠加保证保险融资业务要素分析
（三）业务导向
帮助银行提高了碳排放权配额质押业务的审批通过率，使得碳排放权配额质押业务能够更好的适应中小企业经营特点，也为后续银保合作服务碳排放配额交易提供了全新思路。
（四）交通银行碳金融业务探索
1、承销碳中和债
2021年3月30日，交行牵头主承销的11.15亿元三峡新能源“碳中和”资产支持票据（碳中和债）在银行间债券市场成功发行。本次产品系交银集团首单“碳中和”概念固定收益类产品，也是全市场首单以国家新能源补贴款作为底层资产的“碳中和”ABN。
2、探索“碳普惠”业务
2021年5月，交行联合上海环境能源交易所、申能碳科技有限公司共同完成长三角地区首笔碳配额质押融资。该笔业务是基于上海环境能源交易所碳排放配额系统发放的首笔融资，也是长三角地区首笔以碳排放权质押作为增信措施的贷款。2021年8月，交行将碳排放权质押融资从试点地区拓展到试点地区外，交行青岛分行落地了系统内首笔全国碳排放权质押“碳普惠”融资业务。进博会期间，在上海环境能源交易所指导下，交行与申能碳科技有限公司、太保产险达成“碳配额+质押+保险”合作，并落地全国首笔碳排放配额质押叠加保证保险融资业务，该笔业务是交通银行在“碳普惠”业务上的又一次创新探索。通过引入保险公司风险对冲机制，帮助银行提高了碳排放权配额质押业务的审批通过率，使得碳排放权配额质押业务能够更好地适应中小企业经营特点，也为后续银保合作服务碳排放配额交易提供了全新思路。
3、开展“零碳网点”实践
2021年9月，交行花都分行完成187吨国家核证资源减排量注销，实现2020年和2021年全年因办公活动产生的温室气体排放的碳中和目标，荣获网点“碳中和”证书，是广州首家银行业“零碳网点”。
四、业务发展：同业银行碳排放配额质押业务梳理
面对碳金融巨大的机遇，不少商业银行已经在该领域加速布局。在银保监会鼓励以碳交易排放权配额作为抵押提供信贷融资的情况下，多家银行也推出了相应的信贷产品。
五、商业银行参与碳排放权抵押贷款业务发展指引
碳排放权抵押贷款不仅能够拓宽银行利润来源，同时也是金融支持环保的一项重要探索，为二者今后更加紧密的结合打下了坚实的基础。所以，银行应该加强与环保部门的沟通，核实企业“环保信用＂，完善产品设计。加强研究，设计出更好的环保金融产品，保障实现国家节能减排的战略目标。
在碳排放权抵押贷款业务风险管理方面，银行应加强贷后管理，除定期对贷款业务风险进行评估，还将监控借款人贷后资金用途，关注借款人的经营状况、碳减排情况，及时了解影响碳排放权价值的因素，并根据全国碳交易平台数据评估抵押碳排放配额价值变动。
银行营业网络广泛、挂钩行业齐全，在信息、人才和信誉等方面都具有绝对优势，能够发挥重要的金融中介作用，推动碳金融市场健康高效发展。除开展碳排放权抵押贷款业务外，还可以围绕碳排放权提供其他服务。例如，可以为碳基金提供托管业务；为减排项目各环节提供咨询服务；利用自身信息优势开展碳核算工作，建立碳排放数据库，为界定金融资产的碳排放责任提供依据等。
在碳交易结算方面，银行可以积极参与碳排放交易，不仅提供开户、结算、存管等碳金融基础服务，也可以利用自身信息优势充当做市商，降低企业之间的交易成本，形成产品的合理定价，增强市场交易活力。商业银行还可通过出具保函为跨国、跨区域碳交易提供担保增信服务。而在资产管理方面，银行可以积极拓展碳托管、碳理财、碳咨询等碳资产管理服务。
