著名投資者凱茜伍德(Cathie Wood)正準備在本週推出近三年來第二隻新的美國交易所交易基金(ETF),而她原本押注顛覆性科技領域的基金正遭到成長股拋售的衝擊。
ARK Transparency ETF(代碼爲CTRU)將是ARK Investment Management LLC的第九隻ETF,也是第三隻追蹤指數的ETF。據該公司網站稱,該基金預計將於週三開始交易。該ETF旨在跟蹤全球100家最透明公司的股價波動。ARK認爲,透明度提高了公司的業績,這可能帶來指數級增長機會。
受奧密克戎恐慌引發的拋售影響,旗艦ARK Innovation ETF(ARKK)經歷了自2月以來最糟糕的一週,跌幅達到12.7%,價格達到一年多來的最低水平。今年以來,ARKK累計跌幅達到23.73%,同期納斯達克指數和羅素3000指數分別上漲18%和20%。
過去幾年,ARK開始押注特斯拉(Tesla),以及太空旅行、3D打印等新興行業,以此打造自己的品牌。但直到2020年,隨着新冠疫情的擴散,在科技股暴漲的情況下,ARK公司籌集了大量資金,成爲了家喻戶曉的名字。
然而,圍繞小型投機性成長型公司的興奮情緒在今年2月左右達到頂峯。自那以後,Teladoc、Peloton和Zoom等昔日的「居家領漲股」的價格一路狂跌。高估值加上營收增長放緩推動投資者拋售這些昔日領漲的板塊。
基金規模也是影響ARKK近兩年表現的重要因素之一。在2020年之前,ARK Invest能夠收購幾乎任何類型的小型股公司,而不會對價格產生太大影響,也不會遇到流動性問題。但現在,伍德的基金規模已經大幅膨脹,並開始對其所持股票的價格和交易行爲產生巨大影響。
2020年,隨着科技股在疫情中表現搶眼,投資者爭相將資金投入ARK。在鼎盛時期,ARKK ETF的規模爲250億美元。這意味着平均持倉規模將接近10億美元。在很多情況下,ARK最終會持有一家公司10%甚至更多的已發行股票,因爲它有太多的資本可以配置。
持有一家正在崛起的科技公司10%或15%的股份是沒有問題的。然而,當市場開始拋售時,這些持倉就變成了一個巨大的負擔。整個市場都知道ARK擁有甚麼——畢竟,持股情況每天都會公佈。因此,當人們從ARK撤資時,它保證了這些股票將被出售以滿足贖回需求。由於ARK持有如此龐大的倉位,考慮到伍德持有的部分倉位數量有限,可能需要數週的時間才能賣出。
編輯/Viola