叶檀：宁德时代肩负重任 高手博弈如临深渊 辉煌之下如坐针毡
文/叶檀☞ 财经女侠 | 毒舌善心
宁德时代，在大部分人眼里，几乎是新能源的代名词。
从2017年以来，宁德时代的动力电池出货量连续四年排名全球第一。在中国市场，宁德时代占据过半市场份额，暂无敌手。
宁王一词代表着在行业中的地位。
但理性的人清楚，一个称号并不代表着未来无虞。
上游原材料、下游生产链，诸多环节需要拓展、打通，技术优势需要保持。
新能源产业电池赛道的竞争方兴未艾，宁德、LG等各大玩家布局正在沿着上下游展开，中日韩等国家在国家储能和动力电池产业争夺话语权。
2021年6月，美国先进电池联盟（FCAB）发布“国家锂电蓝图2021~2030”，目标涵盖上游矿产资源、中游锂电材料、中游电芯制造和pack、下游锂电池回收、下一代锂电池5个部分。
2021年7月，韩国政府公布“K电池发展战略”，旨在2030年成为下一代二次电池领域世界引领者。
原材料、技术、下游厂商甚至电池回收板块之间的合纵连横还在进行。
新能源龙头海外收购折戟
十月以来，国家严打以煤炭为首的大宗商品炒作，三季度一路飙涨的各类原材料价格终于回归理性。
一度成为“致富代码”的元素周期表终于不香了。
“锂”，却成为一个例外。
据央视财经报道，截至11月15日，电池级碳酸锂的价格已达19.5万元/吨。三个月前，这个数字不到9.5万元/吨。从年初至今，碳酸锂的涨幅已经超过230％。
去年碳酸锂的价格在4万元/吨左右徘徊，今年8月开始飙涨。
古有“洛阳纸贵“，今有”全球锂贵“。
来源：生意社
疯狂的锂，为何狂奔？
从供需端来看，八月开始全球锂电相关产品的供需关系并没有发生巨大变化，显然这样的涨价速度很不正常。
锂是动力电池和储能电池生产制造所需的核心原材料，锂的定价权是“兵家”必争之地。
我国新能源产业整体已达到世界一流，但在锂资源环节仍然受制于人。全球近 80%锂资源产量集中在美洲四湖以及澳洲六矿。
产业链上的镍、钴资源，分布相当不均衡。
镍储量集中在印尼、澳大利亚、巴西、俄罗斯、古巴和菲律宾等地区，这六大国家镍储量占比全球储量近78%。其中，印尼占比24%，澳大利亚占比23%，二者具有天然的镍资源禀赋，我国的镍矿储量仅占3%。
全球已探明钴资源由约51%分布在刚果（金），而中国已探明钴储量仅占全球约1%。
澳洲对于全球锂的定价权有着不一般的影响力。
今年下半年，全球锂矿产量第三的澳洲Pilbara连续进行了三次锂精矿的拍卖。
7月29日首次拍卖时价格为1250美元/吨，而到10月26日第三次拍卖时已飙升至2350美元/吨。
这一波拍卖可谓打开了锂价的潘多拉魔盒，短短三个月时间，竞拍价格提升异常迅速，较同期市场价格大幅溢价，可以说这直接导致了八月以后全球锂价的异常波动。原本的市场定价体系遭到巨大冲击。
家里有矿的主，话语权越来越强。
从产业链安全考虑，澳洲矿企一直不希望锂电产业链完全分布在中国一个地区，十分重视在欧洲、非洲等地的供应本地化，并大力扶持这些国家的相关产业。
10月26日，Pihlbara又将一个锂精矿卖给了一家韩国合资企业，而不是中国企业。
从近期的一系列操作来看，澳洲矿企握有定价主动权，在交易中获取大部分利润，这让我国的中下游企业尤为被动。
我们要发展，缺锂少芯。
作为中国新能源产业的绝对龙头，宁德时代也没能幸免。疯狂的锂价，成了电池巨头的阿喀琉斯之踵。
为了应对上游的压力，宁德时代此前参与到了加拿大千禧锂业的竞购中。
公开信息显示，千禧锂业旗下的资产中碳酸锂当量约为412万吨，未来有望年产2.4万吨电池级碳酸锂。
最新的消息显示，加拿大公司美洲锂业一次溢价30%加价收购，并且替千禧锂业支付违约费，宁德时代最终选择收手。
让人惋惜，更值得担忧。
宁德时代目前是中国股市唯一家突破万亿市值的科技公司，实力和地位毋庸置疑。
试问中国新能源产业的绝对龙头都买不到锂矿，其他同行怎么办？
宁德时代此时收手，大约也有避免进一步影响锂价的考虑。以其在行业内的地位，如果再加价竞购，大家很可能就会以为目前疯狂的锂价是合理的。
上游企业吃掉更多利润，再导致中游被迫涨价，整个产业链就会受进一步牵制。
结果就是有人隔岸观火，国内的中下游同行们一起遭殃。
但宁德时代收购上游，不受制于上游材料战略决策不会变。
适可而止，是一种市场理性格局；坚持，是一种战略和信念。
此次收购事件应该引起中国新能源行业的重视，避免同样的事情再度发生。
假如我们不是全球第一 我们没有存在的价值
财报显示，今年前三季度，宁德时代的研发费用为45.95亿元，较去年同期大涨116.73%。到2021年6月，累计研发投入已经超过了140亿元，并在钠离子电池、长寿命电池、高比能电池等多领域有关键突破。
保持技术优势，需要不断加大投入，巨额研发费用从何而来？
宁德时代董事长曾毓群常说，“假如我们不是世界第一，我们没有存在的价值。”
想要坐稳世界第一的宝座，宁德时代一方面要解决上下游的掣肘，另一方面要扩大产能。
今年8月12日，宁德时代抛出了一份总额达582亿的定增计划，震惊市场。
散户叫好、媒体声讨、券商看好、交易所问询，大家对巨额定增的必要性产生了巨大分歧。
11月15日，宁德时代做出了回应，最终将定增金额下调至450亿元。
对比前后两份计划可以发现，宁德时代主要是去掉了93亿的补充流动资金这一项。
有关产能的募资项目，仅有湖西锂离子电池扩建项目（二期）这一项被去掉了。而据相关媒体报道，尽管不再是募资的项目，但宁德时代已就该项目完成备案、环评和用地准备工作，开始启动前期工作。
压力再大也要扩产，可见产能真的非常重要。一则目前产能已经接近百分百，二是维持、扩大市场份额，产能也要增加。
定增岂止是筹钱，对于宁德时代这家风口上的企业，定增更是为了分秒必争加强竞争力。
全球新能源行业的发展瞬息万变，稍有懈怠，就会被对手超越。
在国内，宁德时代的动力电池市占率已经超过50%。在海外，与最大的对手LG能源的竞争非常胶着。
今年上半年LG新能源的动力电池全球市占率为24.8%，宁德时代则是30.1%，领先优势并不明显。
然而在今年5月，LG新能源的动力电池装机量一度较去年同期暴增3.7倍，成为了当月全球第一，大有发力赶超之势。
再看看主要竞争对手的最新进度：
LG新能源的上市计划大概率就在近期实现。
公司估值已经超过100万亿韩元，约合人民币5500亿元。此次拟募集资金接近550亿人民币，有望刷新韩国股市的最大IPO纪录。LG集团还会谋求让LG新能源在纳斯达克上市，累计融资规模可能会超过千亿人民币。
融资以后，LG集团将在未来10年投入15万亿韩元(约合人民币847.6亿元)在国内打造电池技术和人才摇篮，使韩国电池技术领先全球，稳居全球第一宝座。
不仅如此，LG新能源已经在美国建厂，抢占了海外市场的先机。
拜登政府对于新能源产业的扶持力度众人皆知，在几万亿的预算法案支持下，LG新能源有望从中分得巨大的资金补贴。
韩美打造“电池同盟”，文在寅今年5月访美后，三星、LG、SK、现代的四大韩国集团一共谈下了394亿美元的生意，在美国投资建设晶圆厂、电池厂、新能源车、充电基建等项目。
另一边“家里有矿”的主们也没闲着。
在有意无意推高锂价的同时，一个新集团正在形成。
SQM（智利化学矿业公司）、Orocobre（澳洲锂盐生产公司）、Pilbara（澳洲锂矿业公司，即PLS）、AMG（巴西锂盐公司）和赣锋锂业已在9月一同成立了国际锂业协会。
这样的合纵无疑是为了进一步锁定锂价的话语权。
10月，欧洲的锂开发商Savannah Resources也迅速加入了这一组织。
上游的话语权过强，中下游企业日子不好过，业内的竞争压力必然会进一步加大。
全球重视，美国政策加码，2030年实现美国境内一半新售汽车为可“零排放”汽车，欧盟61欧元打造两个电池联盟。电池制造作为重资产行业，全球企业都在想尽办法增强竞争力。
宁德时代为代表的产业链上企业守土有责，正因为如此，宁德时代绝不能停下脚步。该扩产扩产，该融资融资，绝不能让自身竞争力下滑。
为了达成目标，围绕产业上下游的合作、投资还在进行。
根据公司披露的数据，从2020年初至今，宁德时代总共对产业链上下游投资了119亿元，其中96亿元是股权投资。
这96亿元中，24亿元是加强原材料供应，30亿元是保障设备供应，26亿元是加强下游客户合作，剩下的是创新方面的投资。
为了匹配世界新能源产业链的增速，保持较高的市场份额，宁德时代必须对上游资源做多元化布局，同时尽可能的扩张产能，以填补潜在的市场空缺。
在技术环节的竞争上，宁德时代今年也提出了全新的钠离子电池路线，已即将进入规模化试验阶段。一块潜在的巨大新市场也即将打开。
从潜在的需求量来看，宁德时代的融资扩产计划是合理的。
不畏浮云，站在大产业转型前沿的企业，站在中国新能源车弯道超车机会的时代节点上，宁德时代需要承担责任。
中国持续加码新能源 机会大 责任更大
前不久刚刚落幕的联合国气候大会，在额外一天的加时后，全球近200个国家和地区的代表们在最后时刻艰难的达成了一致。
此次会议公约指出，所有国家都需要立即采取更多措施，努力将全球升温控制在1.5摄氏度，以防止全球灾难性气候事件发生频率大幅上升。
然而，截至目前全球升温已达1.2摄氏度，与警戒线的距离仅剩0.3摄氏度。
威尼斯、阿姆斯特丹、马尔代夫…这些美好的地方是否会被海水彻底淹没，就看我们这一代人了。
就在联合国气候大会之前几天，中国率先做出了全力实现碳中和的表率。
10月26日，《2030年前碳达峰行动方案》发布，给出了实现碳达峰的中国方案。
其中新增了一条关键政策：
到2030年中国新能源交通工具的渗透率达到40%。
结合此前发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，其中提出到2025年将中国新能源车的渗透率提升至20%，整个行业的十年规划蓝图非常清晰。
对行业的重视程度前所未见。
按2020年国内新能源车5%的渗透率来计算，未来十年行业的高增长已是板上钉钉。
全球其他主要经济体也在为之努力。
美国提出2030年零排放汽车增量渗透率达到50%，欧盟提出2035年起欧洲零排放车增量渗透率达100%。
不仅如此，新能源产业的另一个关键环节，储能，近期同样也是重磅政策频出。
7月23日，发改委、能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，给出了中国储能建设的未来规划。
公开数据显示，截至2020年，我国新型储能装机容量为3.81GW。
而根据此次政策制定的目标，未来五年的空白市场空间为26.2GW，年复合增长率达51%。在未来五年内，我国新型储能的装机规模至少存在八倍的增长空间。
这些宏大而紧迫的目标背后，需要锂电以及整个新能源产业提供足够的装机量来实现。
庞大的装机量从何而来？说白了还是各大巨头持续扩张的产能。
目前的全球市场，每四辆车就有一辆搭载宁德时代的电池。
根据EVTank的预测数据，到2025年全球动力电池需求量将超过1000GWh，到2030年接近3000GWh，年复合增速超过50%。
全球锂电池需求的另一个大头，储能，亦是如此。
根据GGII的数据，预计到2025年全球储能电池需求将达到222GWh，年复合增长率达到57%。
机会很大，责任更大。
宁德时代是强者，按照道家说法，强者也是弱者。强者之所以为强，是时刻保持敬畏，随时不忘初心，时时刻刻努力。
像宁德时代这样的企业，我们不能只看其登峰造极的一面，更应注意到高手博弈如临深渊，辉煌之下“如坐针毡”。
这不是一家企业的事，背后是新能源行业的发展逻辑。
共建可持续、健康发展的供应链生态，实现碳中和战略目标，这既是国家的需要，也是人类生存的需要。
有的企业，注定会成为时代的风向标。
道之所在，虽千万人，吾往矣。
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作者：叶檀 编辑：灰灰
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