最近，纽约时报发布了一份2018公司CEO薪酬排行榜，Elon Musk高居榜首，2018年年薪高达22.8亿美元。Tesla赶紧出来辟谣说我们CEO 2018年没有拿到一分钱薪酬。
“0”和“22.8亿”之间的悬殊未免太大。于是我赶紧去翻了下Tesla的高管薪酬披露，真相是：
*数据来源：Tesla Proxy statement
2018年，真的只是“0”
从total的数字来看，“22.8亿美元”千真万确。当看完后面长长一串notes之后才发现，其中的option awards仅仅只代表授予时的期权价值（利用期权估值模型所得估值），一方面这些期权完全没有解锁；另一方面，就算解锁了也要看股价涨的好不好。也就是说这“22.8亿美元”还只是“一张饼”的状态，而现在真的只有“0”（base salary 马斯克也一直没有接受）。
未来，不止“$22.8亿”
可以到“$709亿”
这份期权是2018年3月董事会给musk的画了一个华丽的“饼”——12%的期权。虽然豪华诱人但要想全部拿到还需要经历12个坎（分12次解锁），而且每个坎都不只要翻过一座大山——市值外加一项运营指标。这份期权解锁的最终大BOSS是市值$6500亿的大关，若是所有市值加运营指标都完成，Musk可以至少获得的价值高达“$780亿”，扣除$71亿的行权价，账面净收益可到$709亿，远远不止22.8亿美元这么简单。
*数据来源：Tesla Proxy statement
未来，也不止“$709亿”，可以到“$2000亿”
这种对赌协议对于Musk来说并不是第一次，2012年董事会给Musk授予了5%的期权，分10次生效，同样也是市值+运营指标的双重生效条件，但这些指标并没有2018年设定的苛刻。
而且经历短短5年时间（2017年初）公司市值就已经从$32亿做到了$550亿，市值目标和其中9项运营指标均已达成，9/10的期权生效，目前其对应的账面价值达到$7.5亿（按照当前股价$190），Musk算是很顺利地吃到了第一张饼。如果$6500亿市值目标达成，意味着这笔授予的价值也能达到$193.5亿。
目前，可能“0”态还要维持一段时间
不过一切假设都是基于$6500亿的市值目标，要拿到2018年的这笔授予貌似并没有这么顺利，第一期解锁就得先把市值做到$1000亿外加两项业绩指标达标，而现在这过山车般的股价波动下已经远低于行权价（$350），拿到$4亿（市值$1000亿，解锁1/12期权对应的账面价值）也显得遥遥无期，可能真的还要“0”很久。
*数据来源：新浪财经
曾经有一张华丽的“饼”摆在Musk的面前，Musk想好好珍惜，等到失去恐怕会追悔莫及，尘世间最痛苦的事莫过于此，知道有多美味却吃不到，如果上天可以给个机会再来一次的话，真想对董事会说“麻烦降低点业绩条件”，如果非要在这份期权上加个期限，真希望是“一万年”。
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好在Musk并没那么饿，作为创始人的底气还是很足的。
如何打造一个实在的“饼”
股权激励的确是“画饼”，但是一张优秀的“饼”应该具备四大要素——“长远可期，逐步可见，目标可知，努力可得”。
以2018年CEO股权激励为例，
（1）长远可期：能清楚地知道这张饼有多大——10年期内未来预期价值：$709亿
（2）逐步可见：还能清楚地知道分几块吃，什么时候能吃到每一块——生效批次和生效时间：分12批次，至于什么时候生效，这里的“短期”是弱化的，生效时间完全不确定，完全依据业绩条件，如果10年有效期内未达到，其所有未生效的授予将全部作废。
（3）目标可知：能清楚地知道做什么才能吃到每一块——比如要吃到第一块市值要达到$1000亿，收入达到$200亿，EBITDA达到$15亿，如果吃到第一块对应能获得$4亿的价值。
（4）努力可得：是可以通过“努力”实际能吃到的——目前来看，这些目标要想都达标不止得努力一点点。
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01
“长远可期”有多远？
Tesla对于创始人兼CEO的股权激励完全弱化了“短期”，强化“长远”，“努力”门槛放的很高，短期内甚至是“不可得”，对于创始人而言年度“0”薪酬不要觉得他们可怜，一方面他们本身持有的实股证明他们并不差钱，另一方面，支撑其奋斗的目标往往更纯粹，他们可以孤注一掷承担更高风险而且不太用担心他们干的不爽就会走人。而且如今创始人CEO底薪1块钱甚至是0已经成为了一种硅谷时尚，这种时尚目前国内一些公司也开始效仿，告诉大家他们的收益全都under risk，而且于个人而言这也是个节税的好方式。
而对于职业经理人，可以长短期结合，既要关注长期利益，也要短期内给点甜头，不要让他们很长时间都看不到任何收益。越是对于层级较低的员工，越要强化短期收益，降低“可得”门槛。
02
“逐步可见”是看时间还是看业绩指标
Tesla CEO股权激励生效是不看时间，只看业绩条件，而且还框定在10年有效期范围内，有效期内未能生效的将全部清零。这属于比较极端的做法。美国互联网公司的创始人或CEO们一般其股权激励授予与业绩强绑定，通常设定一个长期的业绩指标范围，并对应能真实获得的授予比例。
一般而言，核心高管或中层管理者（某块业务第一负责人）的股权激励可以适当与公司阶段性的战略目标绑定，比如 Tesla CTO Straubel 几乎每年都有授予，其中一半的期权授予绑定Model X和Model 3研发完成，总产量的目标等；剩下的一半期权按照时间逐月生效。这样一方面能促使高管关注与自己关系紧密的运营指标，另一方面几乎每个月手上都有生效的和未生效的期权，能看到短期的收益，也能因为递延（未生效）的收益而保持一定稳定性。
最好别让没太多管理权限的员工背公司的业绩指标作为解锁条件，最多看个人绩效，毕竟他们对于公司业绩的把控力很弱，而且其对应的激励价值相对较少，一般而言给他们授予就是对他们历史业绩的肯定，生效时间一到便可以生效，别设太多门槛。若是怕看错人后悔，最好采用“逐年滚动授予”，一旦觉得这人后来表现不及预期了，之后不授予他便是了。
03
怎样才能“方向清晰”又“努力可得”
Tesla CEO股权激励设定的业绩条件非常清晰量化，但对于现在各种负面缠身的Tesla来说“可得”显得有些举步维艰。
优秀的指标设定需要是清晰的，相关的，可行的。比如CEO对市值、净利负责，CTO和自动驾驶负责人就主要对新车型的研发和产量负责，而且千万别让激励对象觉得这些指标高不可攀，而是努把力还是能达成的。
虽说一般管理者和员工不用背具体的业务指标，也不要让他们觉得一切都“雨我无瓜”，而是要让他们知道自己的工作内容与公司市值存在关联性，这样才能让他们感受到自己做的事能映射出所持股权激励的“可得”价值，能真切体会到把画着的饼吃到嘴里的满足感。
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结语——Elon musk是个制造梦想的“疯子”，作为现实版的钢铁侠，他在创造一个想象中的世界，把科幻小说里伟大的想象力运入现实，一块华丽的饼变成现实也应该只是时间的问题，可能这次需要的时间更长而已。
Yes！then he will make it work.
