高西庆：让市场对资源配置起决定性作用

本报见习记者 辜海燕 记者 孟俊莲 北京报道

5月25日，主题为“金融供给侧改革与开放”的2019年清华五道口全球金融论坛在清华大学新清华学堂召开。清华大学法学院郑裕彤讲席教授、博士生导师，中国投资有限公司原总经理、首席投资官高西庆作了嘉宾演讲，他指出金融创新需要法制监管，但监管只是手段，要达到的目的是让市场对资源配置起决定性的作用。

资本市场的逻辑是什么?高西庆称，最基本的，我们允许市场存在，是因为市场对于资源配置能够起到最有效的作用，这也是我们党十八大上说，我们要让市场对资源配置起决定性的作用。但是市场起决定性作用它是有条件的。

高西庆认为，金融创新与监管之间其实是有很大的冲突的。

他解释道，我们一方面说市场是需要效率的，需要效率要允许创新，需要人不断的突破边界，所谓边界就是大家习惯用的这些东西，可是在这个过程中就会出现 “市场失灵”，经常会发现不断的会有各种各样的市场，本来看着好、做得挺好的事情，结果出了很大的问题。另一方面，因为市场本身解决不了这个问题，所以在这种情况下就需要有个监管。政府方面需要对市场失灵的部分进行补偿。可是，我们发现又出了一个问题，政府方面一主动、一积极，特别努力的想要干这个事的话，把市场就给压住了。

高西庆表示，现在要考虑在资本市场上要允许创新，可是鼓励的同时，必须充分的想好还是有很多地方得十分小心的。

这个小心从哪来呢？高西庆提示道，党十八届四中全会所讲的要搞法治社会，不搞法治是解决不了的。没有法治，没有一个相对确定的可预期的法治结构的话，这个机制是弄不好的。

高西庆认为，科技创新其实更起作用，这种作用就是破坏性的创新。他举例说道：“欧洲人一周工作35个小时意见很大，要改成20个小时，我说我们都工作80个小时了，你们凭什么跟我们竞争。但是我们这样高强度的工作，其实就是要突破传统的东西。这种创新，如果真的能够比别人强，真的能创造一个风口，连猪都能飞起来的话，那么必须要有破坏性的创新。就是要把原来的机制打破，自然也包括原来的规则、原来的法律这方面的突破。”

高西庆指出，破坏性创新本来是创新中应有的旨意，可是抑制创新的监管就是因噎废食。在西方，至少在过去的八百多年里，甚至更远的时间，基本的规则是说法律所没有禁止的都是许可的，我们把负面清单的概念引入了我们自己的法律体制。负面清单在中国的机制里、中国的语境里原来是没有的，是我们所不熟悉的，最近几年越来越变成了我们自己的原则。但是要把这一点放在全国的范围之内，使所有部门接受。

高西庆表示，要让它能够进行必须有法治。

法治的基础是什么？高西庆进一步说明，法无禁止即可为，法非许可即禁止。重要在于它的可预测性。我们国家有《中华人民共和国立法法》。任何法律，立法和改变都要有程序，使得整个市场是可以预测和讨论的。每一个政策出来一定会对一些人有利，对一些人没有利。不可能所有人都赞同的，但是如果理解到了就早早准备就行了，这就是法治。

最后，高西庆强调，监管只是手段，而不是目的。要达到的目的是让市场对资源配置起决定性的作用。

他表示，不只是证券的监管权，各个部门都是一样的。基本的原则就是这样。因为每次讲创新的时候，好像政府多拿点钱给科学家就可以创新，或者政府批准新的机制时间缩短就可以创新，这是不够的。希望大家记住两个字，就是法治。

责任编辑：冯樱子 主编：冉学东

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）