8月17日，央行宣布：改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，并于8月20日首次发布新的LPR。
LPR的全称是Loan Prime Rate，中文名叫“贷款基础利率”
整个周末，朋友圈喜大普奔。“降息了”，“央行放大招了”，“股市要大涨了”之声不绝于耳。
而此时，或许只有银行正躲在角落里悄悄哭泣。因为，这一次的LPR改革，革的正是它们的命。
01 在中国，大家都知道，银行很赚钱
很多人眼中充满“暴利”的互联网、房地产行业，在银行面前都要相形见绌。
曾有银行的朋友说：“我们有时候利润太高了，自己都不好意思公布。”
这绝对不是夸张。
2018年，32家上市银行整体盈利14893.25亿元，占到了整个A股所有上市公司利润总和的44%。
其实，这已经算是比较低的了。在前些年，银行股的利润总和动不动就超过A股整体的一半。
以至于，每年银行股业绩公布后，总有人开玩笑说，A股的3000多家上市公司，基本上都在给银行打工。
跳出A股来看银行，结果也是一样。
2019年7月，《财富》杂志发布了2019年世界500强企业排行榜。
值得自豪的是，中国入围了129家，超过美国的121家，终于坐上了头把交椅。
但是，如果细细分析就会发现，在所有上榜的中国企业中，前十当中银行就占了6席（工农中建交）。
而且，11家上榜银行的平均利润高达181亿美元，占到了所有中国上榜企业的利润的一半。扣除银行利润之后，其他108家上榜企业的平均利润只有19.2亿美元。
美国上榜的银行虽然也很赚钱，但利润只占到企业总利润的18%。扣除银行之后，其他113家上榜企业的平均利润仍有52.8亿美元，是中国企业的近3倍。
中国的银行究竟有多“壕”，现在有感觉了吧？
02 为什么说，这次的LPR改革是在革银行的命呢？
这就要从中国的利率体系说起了。
目前，我国其实存在四种“利率”，分别是：政策利率、货币市场利率、存款利率和贷款利率。
具体内容和传导过程如下：
政策利率体现着国家对经济的调控，货币市场利率是银行间资金相互拆借的成本和收益，存款利率、贷款利率则与我们的生活息息相关。
按道理说，这个四个利率应该是层层下达、同向变动的。也就是，如果政策利率下降，那么货币市场利率、存款利率和贷款利率也会跟着下降。
但这只是一种理想状态。而中国的问题恰恰就在于“利率传导不通畅”。
目前，国家的政策利率、货币市场利率其实都不高，大概在3%左右。
而实体经济的贷款利率，大概会达到5.4%左右。更要命的是，即使5.4%的利率，还并不是所有企业都可以借到。
于是，就出现了，“实体经济融资成本压力大，中小企业融资难、融资贵”的流动性分层问题。
这种情况究竟有多极端呢？
今年1月份，DR001（银行间存款类机构隔夜质押式加权利率）降到了惊人的1%以下。这说明，大量流动性都淤积在银行间市场。
但是，实体企业却十分“饥渴”。有些中小企业甚至通过民间借贷的方式去筹钱，这就提高了经营成本。
03
对于这种情况，早在去年，领导就曾主动走访四大行，给他们压力，希望他们把贷款利率降下来。但实际的效果并不明显。
当全球掀起降息潮的时候，很多人也建议中国应该跟随降息，但央妈却咬牙坚持“不降息”。
因为，高层越来越清晰地认识到，要想真正降低中小企业的融资成本，靠大水漫灌不行，靠行政命令也不行，还是要靠“改革的办法”，来打通利率传导机制。
怎么改呢？就是要改变LPR的定价机制。
其实，我国贷款利率管制早在2013 年7 月完全放开，同年10 月引入了LPR，作为各大行的贷款利率定价参考。
但是，这些年来，因为种种原因，旧的LPR一直没有发挥出应有的作用来。
以至于，对于政策利率和货币利率的变化十分不敏感。
目前，货币市场利率早就降到了3%，但是截至到2019年8月16日，1年期LPR却在4.31%的位置上停留了长达16个月之久。
为了让LPR能跟上政策利率的变动节奏，这次的改革方案其实很简单，就是：在公开市场操作利率（MLF）的基础上加点。
这么一来，央行就可以直接通过政策利率（MLF）来调整影响LPR报价，进而影响实际的贷款利率。
从而最终实现，816国常会提出的“降低小微企业贷款综合融资成本1个百分点的任务目标。”
04 降1%的成本，本质上不就是针对中小企业的定向“降息”嘛？
中小企业当然开心了。
股民们也很开心，因为股市也会因为这个利好而提振。
但是，银行一点都不开心。因为这降的1%成本，可全是银行的贷款收入啊！
中银国际做过一个测算，如果贷款收益率下降50BP，那么对于各大银行ROE的影响差不多在2%左右。
我们以工行为例，工行目前的净资产（截止到2019年3月31日）是2.43万亿，如果ROE减少2%，意味着净利润差不多可能减少400多亿。
未来，伴随着存贷款息差的收窄，银行的经营压力之大可见一斑。尤其是那些缺乏内部定价能力和风险定价能力的小银行。
说到这里，你应该看出来了，这次的LPR本质上，相当于是一次利润转移——从银行转移到其他的中小企业。
终于轮到银行放放血了。
