每日投教（6月13日）

【今日市场回顾】

今日的行情走得有些出乎意料。早盘微幅低开以后下探。10点半不到，由于消息刺激，指数开始企稳反弹。由券商为代表性的领涨板块带领指数节节上升，在午盘前，由于权重发力一致性较高。指数加速拉升翻红。午后，市场并没有延续午盘前的势头。而是昨日收盘价附近盘整。最终两市指数都缩量十字星报收。显示出市场的交易热情继续下降，同时多空分歧也在减弱。陆港通方面，沪市北向资金的流入量减少，今日仅净流入13亿元。

盘面上热点板块轮动太快，可操作性并不强。从今日板块概念涨幅看，轮胎、氢能源、油气勘探、造纸印刷涨幅居前。市场主线清晰度较差。

【投教内容】

此前我们和大家分享过，在全球贸易中，大多数的商品都是以美元来计价的。所以在改革开放初期，国家鼓励企业出口创汇。这些外汇绝大部分是美元。这里问题来了，我们国内的主权货币是人民币。出口型企业所赚取的外汇都到哪里去了呢？

这里就引出了我们今天的话题 —— 我国的汇率制度。

我们国家外汇制度是存在变化的。在改革开放初期，我们国家的汇率制度是固定汇率制度。曾经有过1美元兑换8.3元人民币的汇率，维持了较长时间。也正是因为这个相对固定的汇率，给当时刚刚发展起来的出口行业一个非常稳定汇率环境。

为了同时保持固定汇率和自主的货币政策，对货币的流动必须加以限制。出口企业在对外贸易中收到的每一美元，都要在人民银行兑换成人民币才能在境内提取。

而留在人民银行的美元，就成为了用于兑付国际购买的准备金，储备在人民银行中，这就是我们常常能够听到的一个词，外汇储备。

在国际贸易量快速增长的时期，我国的出口商品金额总要大于进口商品金额，这也就造成了逐年增长的贸易顺差。随着贸易顺差不断积累，外汇储备量也在快速增长。

相信大家已经搞清楚了。这些年外贸出口所赚取的钱，人民银行按照相应的数额，再发行人民币兑付给相关企业，提高了公司的业绩，同时也发展了经济。

那么大家有没有思考过，如果出口贸易中每多赚取1美元，人民银行就要多发行8.3元的人民币。那么随着外汇储备量的不断上升，我们的人民币发行量会不会出现过快增加呢？如果货币总量突然间的增长，会不会造成通货膨胀呢？下期内容再和大家继续探讨这些问题。

编 辑：江迪雯    主 编：朱  博

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