海明威在短篇《乞力马扎罗的雪》的开头写到:“乞力马扎罗是一座海拔一万九千七百一十英尺的长年积雪的高山,据说是非洲最高的一座山。西高峰叫马塞人的“鄂阿奇—鄂阿伊”,即上帝的庙殿。在西高峰的近旁,有一具已经风干冻僵的豹子尸体,豹子到这样高寒地方来寻找什么,没有人做个解释。”很多人在探寻那个豹子尸体的意象到底指的是什么,我拜读之后也在想,那只豹子究竟是代表无人理解的孤独,还是追求理想境界时艰苦的探索?因此我萌生了攀登乞力马扎罗山的想法,想要亲身去体验这种感觉,去年的此时我终于实现梦想,登上乞力马扎罗山。
在登山途中我回顾信中利的成长历程,深切体会到投资如同登山,永远都在路上,每到一个新的高点都将会收获不同的风景,而越靠近山顶,同行者越少。要想达到一个新的高度,就需要提前准备充足的物资,认真训练强健体魄,且要拥有坚强的意志,要有持之以恒的毅力、一颗奋斗不息的恒心,才能到达峰顶。
做投资也一样,当达到一个领先的水平,对手就会越来越少,可要做到领先,就需要付出艰辛的努力,坚持再坚持,永不停歇。但是在奋斗的过程中,我感到的不是辛苦,而是欢欣,正如苏格拉底所说,“人类的幸福和欢乐在于奋斗,而最有价值的是为理想而奋斗”。每达成一个目标,就像登山途中看到了新的风景,到达山顶的一刻,无限风光尽收眼底,感觉一切辛苦都是值得的。我希望,我和我的公司信中利能够不惧挑战,一直向着理想不断攀登。
过去的2018年,在金融风险防范与强监管、中美贸易摩擦、供给侧改革深化等多种因素叠加驱动下,国内经济下行压力剧增,各行业遭受到前所未有的巨大困难。对于创业投资行业来说,2018年度可谓喜忧参半,有着雄心勃勃的开头,有着大起大落的经过,也有孕育希望的尾声。资管新规、范冰冰事件、ofo破产、比特币暴跌、P2P平台跑路让我们心有余悸,科创板的推出又让众多投资者翘首以待。
信中利在这一年中虽然也因为经济大环境而遇到困难,但业绩依然稳步向前,甚至逆市上扬,其根源来自于信中利的“坚持”。是坚持,令信中利走过了十九个春秋,即将迈进第二十个年头;是坚持,令信中利成为中国创投行业发展20年的见证者、亲历者;是坚持,令信中利坚定陪伴200多个企业共同成长,并凭借优秀业绩在2018年里共同收获200多个奖项(详情请看《荣耀承载梦想——信中利2018奖项巡礼》《信中利已投企业2018奖项巡礼》)。
募·投
2018年,受市场整体监管环境趋严、去杠杆明显、市场流动性收紧、资管新规等因素的影响,整个行业募资情况低迷。但信中利的品牌积淀和优秀的投资能力,依然获得投资人青睐,新募集基金约50亿元人民币,远超行业平均水平。凭借良好的市场信用和品牌资质,信中利于第四季度成功发行双创债——18信投S1(债券代码:114393),这是京津冀地区首单成功发行的双创债,也是今年以来市场上创投机构募集规模最大的双创债。
在投资方面,信中利继续专注于战略性新兴行业的创业投资,紧紧围绕“三高三大三新”(高科技与互联网、高端制智造、高品质消费与服务、大健康、大文化、大环保、新能源、新材料、新模式)布局,投资了国内家居行业龙头—居然之家,互联网O2O蛋糕第一品牌—幸福西饼,国内领先的新能源材料高科技企业—万润新能源,全球新药研发生产的领军企业—合全药业,国内领先的人工智能线下数据服务平台—众盟数据等,以及多个各细分领域最具潜力、最具投资价值的项目。
管·退
信中利在管项目总体增值情况依然良好,2018年有超过30个项目获得新一轮融资,其中Today便利店、什马金融、思路迪、神州鹰、九次方大数据等十余个项目均融资过亿元。
在退出方面,信中利交上一份优秀答卷,2018年,已投项目中有20多个实现退出或部分退出。其中,蔚来汽车在纽交所上市,1药网在纳斯达克挂牌,阿斯顿马丁登陆伦敦证券交易所,亚信科技港股上市。百度外卖由饿了么并购,无界空间与优客工场合并,捷威动力获得复星的战略投资。以上重点项目的退出或部分退出为投资人获得了丰厚回报。
2018年尾科创板的推出,对拥有硬科技实力的新兴企业而言是一大利好,信中利所投的九次方大数据、佰才邦、朗进科技、易瓦特、何氏眼科、泽润生物、绿创声学等二十余个项目均具备冲击科创板的实力。期待这些企业能够借科创板的东风,在2019年获得长足发展。
产业布局
深圳惠程的良好业绩是信中利2018年成绩的重要支点。自2016年收购深圳惠程以来,信中利利用自身资源及投资优势,积极调整其业务发展方向和投资思路,围绕公司产业升级、转型,完善产业布局。2017年哆可梦、爱酷游等项目为深圳惠程提供了强劲的增长点。2018年,深圳惠程继续坚持产业经营与资本运作协同发展,加强“高端智能制造+互联网综合服务”双轮业绩驱动的业务发展格局,在巩固原有电气业务产品和市场的基础上,积极推进产业转型升级。
2018年,深圳惠程连续投资了真机智能、兆信通能等智能制造行业的生力军,又挖掘了九天互娱、星灵互动、雷霆信息等数字娱乐领域的潜力项目。未来惠程还将充分发挥投资业务功效,通过产业并购基金等方式不断发现增长潜力大、成长性高的标的来提升公司自主“造血”功能,通过自身改善来真正实现盈利持续增长。深圳惠程的良好发展将会为信中利未来业绩增加强劲助推力。
坚持价值投资,坚持长期战略,是信中利一直以来的发展方向。2018年,信中利积极通过资本市场募集长期资金投资创业项目,希望能够对优质企业的股权真正做到长期持有,给国内投资人创造更高的回报。
2018年的尾声已经预示了未来的希望,先是中美贸易战有望出现转机,继而创投行业税收优惠新政出炉,近日游戏行业也得到喜报,游戏版号恢复核发,而文化行业经历过规范与洗牌,也有望走上正轨。随着经济大环境的结构调整继续推进,信中利多年来深耕新兴产业的战略逐渐获得回报,新生的科创板也将会使信中利的多个项目拥有美好前景。
坚持,终将美好。2018年是经济大环境较为严峻的一年,也是休整、洗牌、再出发的一年。不破不立,越是艰难的时刻,越是蕴含着新的机遇。我愿意把这一切看做投资路上必然遇到的挑战,大浪淘沙,不断变革的环境和创投行业的日趋规范,将加速行业洗牌,优胜劣汰。我有信心,信中利能够坚持初心,实现突破。
在经历了一年的奋斗之后,在交上2018年的答卷、迎接2019年的时候,愿每个与信中利携手共进的朋友,都能拥有一份“回首向来萧瑟处,归去,也无风雨也无晴”的恬淡心情吧。
冰雪消融日,百花自盛开!
——汪潮涌