两大增量资金情况分析

　　在《算一算主力资金账，风险收益比决定品种选择》文章中https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404364862435238091分析过，公募基金和外资是两大增量资金。2019年A股市场增量资金总流入量约为9000亿元，其中年初到现在已经流入大概7000亿元，所以剩下8个月时间里大概还有2000亿的资金会流入。这就意味着后面的行情不会再像之前那么火爆，普涨基本上是不可能了，资金的选择会更有针对性。

　　目前基金仓位水平偏高，股票型基金仓位为88.5%，高于2010年以来的均值84.5%，处于2010年以来自下而上88%历史分位；偏股混合型基金仓位83.5%，高于2010年以来的历史均值78%，处于2010年以来自下而上89%的历史分位。所以，如果后期市场调整被越来越多投资者接受，基民赎回现象加速，那么基金仓位较高，势必导致重仓股的抛售现象，实际上，近期北向资金也有类似的行为。

　　4月份外资净流出，主要是从4月22日后，出现了比较大的抛售，抛售对象是贵州茅台、格力电器、美的集团、中国平安、五粮液、招商银行等大白马。尽管抛售传闻与港交所查配资有关，但这些个股阶段涨幅过高也是事实，4月北上资金净流出179.97亿元就源于此。玉名认为在一季度春季攻势之后，很多股票价格已经不低，对大资金来说风险收益比不合算了，所以选择了调仓。

　　以贵州茅台为例，2018年10-11月一波调整幅度在30%以上，甚至还有过罕见的一字板跌停，但随后半年又从500元一线涨到了990元，所以这一波以北向资金的抛售也是情理之中。当然，外资对于这些品种，本身也有节奏，大跌之后也会低吸，从而反复博弈，这一方面也多次出现。所以，中长线资金这一波并不急于出手，而是一个等待的过程。在2018年10月行情中也非常明显。这其实是需要股民思考的，在《“大跌大买，小跌小买”现象背后的品种选择门道》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404362688108041573中也有过分析。包括我们看到

　　目前市场最紧张的是前期介入配资客，一方面他们是有时限因素的，有杠杆因素，另一方面是前期一季度介入的已经赚得盆满钵满，而且4月份6连跌已经让不少资金进入到警戒区，跑得快的资金还好，如果没跑的，5月开门跌，大幅低开后走弱，势必导致平仓压力；如果短期指数再有调整，这部分资金是最躁动，也是最容易导致闪崩和跳水的。实际上，近期我们看到除了前期妖股东方通信、市北高新走弱之外，大洋电机、天和防务、梦网集团等概念股也是连续跳水明显的，这些个股要注意的，甚至要躲避的。当然，有抛售的，规避的，也有一些要关注的，那么接下来也要分析，资金对于哪些品种更多关注，近期盘面上也有一些体现，值得注意的因素，还有如何深入理解，二季度利润是跌出来的。

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玉名

做研究，做实战，欢迎战友加入，但没时间浪费在斗嘴上，玉名只专心做事儿。谢谢各位

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