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上个月,委内瑞拉首都加拉加斯,一杯咖啡需要200万委币,而1年前是2300委币。这也表示通胀率是87000%。
现在的委内瑞拉,物价平均每18天涨价1倍。国际货币基金组合估计,2018年委内瑞拉的通胀率将达百分之100万。也就是1000000%。这将委内瑞拉置身于10年前的津巴布韦,和1920年代的德国的境地。
前两周刚逃刺杀的委内瑞拉社会主义总统马杜罗,发表声明说,国家将把货币面值直接减少5个0,来“控制”通胀。回顾历史,津巴布韦曾经被迫发行100万亿面值的货币——这在2009年在津巴布韦首都连1张巴士票都买不起。
如果没有切实的政府结构性改革,只是把面值减少5位数,是没有可能抑制委内瑞拉脆弱经济下的冲天通胀率的。
黄金可以救命
所以,黄金在这种情况下有什么作用?像委国这种超高通胀,讲兑换率是没有什么意义的。但是在7月30日,黄金一盎司,可以兑换2亿1100万委币,而1年前还只是310万委币:
所以,当通胀高到足以摧毁一个国家的货币时,黄金的需求就非常急迫了。这叫做,黄金的恐慌交易。如果一个委内瑞拉家庭有储存黄金,那这个家庭相对其它家庭就处于非常有利的形势,来在总统马杜拉的腐败失控政权下存活,或逃离。
历史上的极端情况下,黄金确实可以救命。
在1975年秋季的越南西贡。如果不是黄金,很多越南家庭都不能得以逃离国家。逃离国家的船票,在当时主要接受黄金付款。一张成人船票值8-10两黄金,小孩则是4-5两黄金(1两比1盎司稍微多点)。黄金是他们的护照。这些因为黄金逃离的越南人,现在主要在美国,加拿大,澳大利亚,和其它发达国家生活。
曾经盛世,被腐败和管理失控摧毁
说回委内瑞拉。现在的委内瑞拉,腐败,管理失控,现在唯一国家可以用来付外债账单的,只有黄金。两年前,委内瑞拉有全球第16大的黄金储备,现在下降到了第26位,因为从2010年开始,国家已经卖掉了超过1半的黄金储备了。这种情况,在2014年的原油价格急挫后,更加恶化。
所以当其它国家,如中国和俄罗斯一直在增加其黄金储备时,委内瑞拉在过去两年已经成了全球最大的黄金出售国:
让人唏嘘的是,直到2001年,委内瑞拉都还是南美最繁荣的国家。像津巴布韦一样,委内瑞拉的自然资源非常丰富。委内瑞拉有全球最大的原油储备,以及第4大金矿。原油出口占了其出口的几乎全部。
在2016年,委内瑞拉是美国进口原油的第3大来源,排在加拿大和沙特之后。然而之后,委内瑞拉的原油产量呈铅垂下降之势。在2月,史上第1次,委内瑞拉邻邦哥伦比亚出口到美国的原油比委内瑞拉多。在6月,委内瑞拉国有的油气公司,Petróleos de Venezuela (PDVSA),通知了至少8个国外客户,供应承诺已经无法履行。根据GlobalData的数据,委内瑞拉的原油产量在2019年只能有100万桶每天,而2011年高达300万桶每天。
总统马杜罗,可能已经是在现代人类史里,管理国家经济危机最糟糕的一位总统。上个月,IMF预测说,2018年委内瑞拉的GDP将下降18%——连续第3年GDP达两位数的下降速度。
下图为委内瑞拉危机和历史上的俄罗斯,津巴布韦,和希腊危机的GDP变化情况比较:
现在的委内瑞拉,正在发生“出委国记”。过去2年,预计逃离委国的人数,达170万至400万之多。其中很多是年轻的工作人士,很多有大学学历。
然而,逃离并不容易。由于犯罪猖獗,电力缺失,很多进出首都的国际航线已经取消。现在美国的航空公司只有美国航空公司在此国运营,每天一班往返迈阿密。然而,仅仅两年前,委内瑞拉还有40班航线往返美国。这说明,总结马杜拉的统治,是有多糟糕,才能让一个国家在短短2年之内,经济急转直下。
最后,需要指出的是,更令人唏嘘的是,委内瑞拉曾经在60年代,人均GDP曾接近美国,曾经是名副其实的富得流油的国家:
黄金的多样化风险的好处
最近,黄金萎靡, 一直在试探1200一盎司的低价:
过去2年,黄金的最低价出现在2017年2月,击穿了1200美金一盎司。现在,黄金已经连续5周下行。
然而,需要清楚的是,黄金一般和其它资产的相关性很弱,如股票。这也是很多投资人一直用黄金投资做为资产组合的“多样化法宝”的原因。
实例:在6月26号,脸书经受了自从2012年上市以来的单日最大跌幅。股价下行19%,市值蒸发1200亿美金,这也是史上最高的单一交易日最高损失记录。
而当日黄金只下行0.62%:
(文章数据取自US Global Investors,麦格理,和网络)