文/10%公司国资改革研究组

“上海国资国企改革20条”发布以来，看似平静背后，在上市公司层面正孕育一系列变局，其中，引入战略投资者一事近期可能有突破。

10%公司从多名知情人士处获悉，上海纺织集团旗下的申达股份（600626）将成为上海市国资委进行新兴产业整合的平台之一。目前申达正在和多方资本接触，拟引入战略投资者。战投对象的名号都不小。其中有一种说法是，上海盛大网络入股的可能性很大。盛大网络自2012年从纳斯达克私有化退市之后，回归A股一直被认为是水到渠成之事。

混合所有制命题和新兴产业整合平台

10%公司了解到，自去年12月“上海国资国企改革20条”发布后，包括基金、上市公司、央企、民企、外企在内的各路资本，都在和上海国资委以及一些国企接触，希望在上海国企身上找到新的投资机会，而申达股份就是其中之一。

据一名知情人士透露，针对上海国资系统上报的一些改革方案，高层认为涉及传统产业的还是居多，而在战略性新兴产业方面较少，因此对申达这个平台寄予厚望，希望它在发展新兴行业方面能有所突破。

按计划，上海要将把资委系统80%以上的国资，集中在战略性新兴产业、先进制造业与现代服务业、基础设施与民生保障等关键领域和优势产业。

对上海市国资委来说，今年的一项工作就是——优化布局加快改革，发展混合所有制经济。具体而言，就是支持国有控股上市公司优化股权结构，增强再融资能力。

眼下，上海国有控股公司有70多家，很多企业在未来的一段时间内，会采取相关改革动作。

申达股份于1992年改制成立，该公司大股东为上海纺织集团的全资子公司上海申达集团有限公司。申达股份的实际控制人为上海市国资委，后者持股比例为31.07%。

上海纺织集团是上海市国资委监管的大型产业集团，现有总资产250.9亿元，拥有企业190家，其中上市公司两家——申达股份、龙头股份（600630）；2012年实现营业收入440亿元。

纺织行业属于传统产业，且竞争激烈，因此近几年，上海纺织集团一直在调整转型。

去年5月16日，上海分管国资的副市长周波在上海纺织集团调研时已提出，“当前上海纺织集团到了新的关键时刻，要利用好上市公司的资源；要依托集团科工贸的优势，进一步抓好外贸，同时要更重视内贸市场的拓展；要高度重视新业态、新商业模式，力争有所突破。”

上海纺织集团属于上海市国资委划定的竞争类企业，按照上海市国资委的要求，上海市竞争类国企要以市场为导向，以企业经济效益最大化为主要目标，兼顾社会效益。

按计划，这类企业国资将逐步退出，民资会逐步进入。因此，有一种说法是，不管是申达股份还是龙头股份，都会在国资改革方面有所动作。

坐拥海量土地资源，“比较干净”

申达股份目前业绩良好。主要有四大业务板块：外贸进出口业务（2012年毛利率4.94%）、国内贸易（2012年毛利率6.37%）、产业用品业务(2012年毛利率23.37%)和汽车内饰业务（2012年毛利率11.94%）。

申达股份刚刚发布了2013年度业绩快报：2013年，营业收入69.51亿元，比上年增长1.96%；营业利润2.126亿元，比上年增长29.22%；净利润1.92亿元，比上年增长16.84%。

有分析人士告诉10%公司，申达股份是一个比较干净的公司，重组符合国资改革方向，在股东方面也不复杂，较好推动。业绩方面，虽然该公司总体规模不是特别大，但是业务良好，且有较多资源。

正因如此，市场对申达股份会被打造成上海新兴产业整合平台，给予了相当高的期望。而在“混合所有制”的变革途径中，若申达股份能引入具有新鲜血液的民营战略投资者，会给公司的治理和运营模式带来翻天覆地的变化。

与此同时，申达股份的主营业务也会继续扩张，作为汽车内饰龙头，其已涉及的品牌包括大众、宝马、丰田等欧美和日韩系品牌汽车。国泰君安曾提出，在国内市场份额难以提高的情况下，申达股份正筹划尝试开拓海外市场（海外并购、建厂，在选项之列）。

另外，值得关注的是，申达股份的房地产业务也不小。

因为历史原因，申达股份拥有大量土地资源，涉及旗下上海八达纺织印染服装有限公司、上海新申达企业发展有限公司、上海汽车地毯总厂有限公司、江苏中联地毯有限公司、上海申达科宝新材料有限公司、上海第七棉纺厂、上海申达房地产开发经营公司等多个子公司。目前，该公司在园区运作方面也已取得初步进展。

自2013年8月底开始，申达股份股价随上海自贸区板块一起开始上涨，当时仅有3.4元，而截至3月7日，该公司股价报收11.43元，短短半年的时间，公司股价涨幅超过230%，是资本市场名副其实的黑马股。

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